20150803-华泰证券-华泰证券2015年6月私募基金评级_广东瑞天投资管理有限公司旗下产品业绩表现优异_30页_3mb

报告摘要

华泰证券2015年6月私募基金评级总结

核心内容

2015年6月，华泰证券对私募基金进行了月度评级，重点分析了非结构化和结构化股票型私募基金的表现。在这一月，主要股指普遍下跌，但部分私募基金表现出色，尤其是广东瑞天投资管理有限公司旗下的产品。此外，华泰证券建立了科学的私募基金评级体系，以帮助投资者更好地选择基金。

主要观点

市场表现
- 沪深300指数和上证指数分别下跌了 $7.60%$ 和 $7.25%$。
- 中小板指数和创业板指数分别下跌了 $15.86%$ 和 $19.31%$。
- 行业指数方面，银行、钢铁、交通运输和采掘行业涨幅较好，分别为 $3.58%$、$3.09%$、$2.45%$ 和 $1.81%$。
- 计算机、传媒、机械设备、通信和建筑装饰行业跌幅较大，分别为 $-21.63%$、$-19.87%$、$-18.65%$、$-18.48%$ 和 $-15.11%$。
- 非结构化私募基金指数跌幅为 $4.89%$，结构化私募基金指数跌幅为 $5.59%$，远低于公募基金的跌幅。
私募基金评级
- 华泰证券私募基金评级体系包括业绩综合评级和风险评级，采用幂效用函数计算的风险调整收益率、阿尔法系数和Omega比率作为业绩指标，最大回撤、波动性和下行风险作为风险指标。
- 评级分为5星至1星，依据基金过去一年、两年、三年和五年的综合评级指标进行排序，前10%为5星，接下来22.5%为4星，中间35%为3星，随后22.5%为2星，最后10%为1星。
- 2015年6月，共有74只非结构化股票型私募基金获得5星评级，其中包括瑞天价值成长、泽熙3期、泽熙5期、泽熙4期等表现持续较好的基金。
基金数据统计
- 2015年6月，满足1年评级的非结构化私募基金共有739只，平均收益率为 $-4.89%$，中位数为 $-6.36%$，最高收益率为 $50.60%$，最低收益率为 $-36.71%$，标准差为 $11.32%$。
- 最近1年，739只非结构化股票型私募基金平均收益率为 $71.87%$，中位数为 $73.55%$，最高收益率为 $578.70%$，最低收益率为 $-14.50%$，标准差为 $43.67%$。
结构化股票型私募基金
- 2015年6月，满足1年评级的结构化私募基金共有18只，平均收益率为 $76.92%$，中位数为 $76.87%$，最高收益率为 $280.28%$，最低收益率为 $1.78%$，标准差为 $64.27%$。

关键信息

私募基金评级方法：采用线性插值法处理非连续净值数据，确保基金业绩的可比性。
评级标准：根据基金的过去一年、两年、三年和五年的综合评级指标进行排序，前10%为5星，接下来22.5%为4星，中间35%为3星，随后22.5%为2星，最后10%为1星。
基金表现：部分基金如瑞天价值成长、泽熙3期、泽熙5期、泽熙4期等表现优异，获得5星评级。
市场波动：2015年6月市场整体表现不佳，但部分行业和基金仍能获得正收益，显示出较强的抗跌能力。
投资者选择：华泰证券的评级体系为投资者提供了一个参考，帮助其在众多私募基金中做出更明智的选择。