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私募基金周报总结（2014年07月14日）

核心内容

2014年7月14日发布的《私募投资基金监督管理暂行办法（征求意见稿）》标志着中国私募基金监管政策的重大调整。该办法取消了私募基金管理人和基金的前置审批，改为事后备案监管，同时明确了合格投资者的标准，包括个人金融资产不低于300万元或最近三年个人年均收入不低于50万元。此外，办法严格限制了私募基金的宣传方式，禁止通过公众传播媒体或特定方式向不特定对象宣传，也禁止承诺投资本金不受损失或保证收益。这些政策旨在加强监管，提升行业规范性。

主要观点

1. 私募基金整体表现

• 本周私募基金整体表现分化严重。
• 结构化产品表现最佳，平均简单收益为 0.58%，跑赢沪深300指数 1.99%。
• 非结构化产品表现最差，平均简单收益为 -0.15%，跑赢沪深300指数 1.26%。
• TOT产品平均简单收益为 0.55%，跑赢沪深300指数 1.96%。

2. 各投资类型表现

• 债券型基金表现较好，平均简单收益为 0.29%，跑赢沪深300指数 1.70%。
• 股票型基金表现一般，平均简单收益为 0.02%，但仍跑赢沪深300指数 1.43%。
• 另类投资型基金表现最差，平均简单收益为 -0.23%，且表现分化较大。

3. 不同策略私募基金表现

• 债券策略表现较好，周平均净值增长为 0.59%。
• 宏观策略表现较差，周平均净值减少 1.46%。
• 其他策略如股票多空、事件驱动、相对价值等表现参差不齐。

关键信息

1. 结构化产品表现

• 添富1号(华融) 表现最好，一周净值增长 8.71%，一月增长 16.78%。
• 鑫融1号第2期(优先)、融信1号3期(2013)、诺安金狮15号(进取B级) 等表现较好，周净值增长率均超过 5%。

2. 非结构化产品表现

• 融新354号（广晟量化优选1号） 表现突出，一周净值增长 48.32%，一月增长 44.63%。
• 普洱茶暴利实验1号、知天乐1号、梅花基金 等表现较好，周净值增长率均超过 10%。
• 凯丰对冲2号、德源安战略成长3号 等表现较差，部分产品甚至出现负增长。

3. TOT产品表现

• 天马量化1期 表现最佳，一周净值增长 1.56%，一月增长 7.40%。
• 其他TOP产品如 黄金优选1期 系列、黄金优选1期17号 等表现稳定，周净值增长率在 1% 左右。

4. 基金成立与募集情况

• 本周成立29只私募基金，其中结构化产品6只，非结构化产品23只。
• 股票型产品占绝大多数，共27只，固定收益型2只。
• 最小发行规模为400万元，最大为30000万元，说明私募基金的发行规模差异较大。
• 下周有6只基金处于募集期，包括3只固定收益型和3只股票型产品。
• 正在募集的基金包括：蓉城5号(四川)、远见者1期、联创量化对冲2号、锦恒1号、汇鑫3号(四川)、银河锐进。

总结

本周私募基金整体表现分化，结构化产品表现最佳，非结构化产品最差，TOT产品表现中等。在投资类型中，债券型基金表现相对较好，股票型基金表现一般，另类投资型基金表现最差。在募集情况方面，本周有29只私募基金成立，下周有6只基金处于募集期，其中包含固定收益型和股票型产品。同时，证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法（征求意见稿）》对私募基金的监管方式和投资者准入提出了更严格的要求，对行业未来发展具有深远影响。