20240610-国盛证券-固定收益定期_季末的资金需要担忧吗__6页_393kb

根据国盛证券固定收益研究报告，本分析聚焦于2024年二季度末资金需要与债券市场情况。报告指出，上周各期限债券利率普遍下行，但长端利率受监管关注，下行幅度有限，如10年国债累计下行09bps，7年国债累计下行37bps，体现资产荒环境下的利率趋势性下行。Despite监管约束，整体利率下行趋势未逆转。临近季末，市场资金需求疲弱，资金价格保持宽松，R007降至183%，DR007降至177%，市场杠杆水平低，季末冲击有限。存款回表压力由于手工补息叫停而缓解，银行缺乏有效工具吸引存款，对流动性和债市冲击不大。存单利率预计逐步回归资金价格，利好债市。综上，建议加杠杆拉久期，债市可能继续走强。风险包括货币政策超预期或海外衰退。报告强调资金供给与需求动态平衡，以及季末资金波动或可控。