20140217-兴业证券-支点_金融工程分级基金周报-冷静对待进取份额的上涨_11页_545kb

报告摘要

本报告由兴业证券金融工程团队发布，主要分析了2014年2月14日的市场表现及分级基金的配置策略，重点推荐了银华稳进和资源A作为优先份额的配置机会。

市场回顾：
- 上证综指、深成指、沪深300指数、中小板指数均上涨，其中创业板指数下跌。
- 行业方面，有色金属、餐饮旅游、交通运输等行业涨幅较大，而信息服务行业跌幅显著。
分级基金表现：
- 上周优先份额和进取份额均出现净流出，优先份额平均折溢价率为-3.2%，进取份额平均溢价率为8.8%。
- 优先份额中，银华稳进、鹏华资源A等表现突出；进取份额中，银华锐进、富国创业板B等交易活跃。
投资策略建议：
- 鉴于创业板行情调整风险加大，短期市场可能仍有惯性，但大盘空间有限，建议优先配置被动股票型分级基金优先份额。
- 推荐关注银华稳进和资源A，因其具备较好的久期-隐含收益率特征，适合长期持有。
- 对于进取型投资者，建议关注流动性高、杠杆率适中且标的行业前景良好的品种，如银华锐进和申万进取。

平均单位净值：1.0143元
平均交易价格：0.9827元
平均折溢价率：-3.2%
交易最活跃的前5只优先份额：
- 银华稳进（16305万元）
- 申万收益（1727万元）
- 招商中证大宗商品A（1267万元）
- 富国创业板A（1222万元）
- 国联安双禧A（1163万元）
净流出情况：
- 总计净流出774,732,511份
- 流出最多的是银华稳进（595,984,175份）
价格涨幅前5名：
- 泰达稳健（14.2%）
- 万家中证创业成长A（7.0%）
- 诺德深证300A（7.0%）
- 长城久兆稳健（6.3%）
- 银河沪深300成长A（6.2%）
折溢价率前5名：
- 申万收益（-25.41%）
- 鹏华资源A（-12.81%）
- 信诚沪深300A（-12.77%）
- 浙商稳健（-12.51%）
- 银华稳进（-10.63%）

平均单位净值：0.9256元
平均交易价格：0.9328元
平均折溢价率：8.8%
交易最活跃的前5只进取份额：
- 银华锐进（28995万元）
- 富国创业板B（7348万元）
- 信诚中证500B（5125万元）
- 申万菱信中小板B（4909万元）
- 国联安双禧B中证100（3713万元）
净流出情况：
- 总计净流出807,929,708份
- 流出最多的是银华锐进（595,984,175份）
价格涨幅前5名：
- 招商中证大宗商品B（11.7%）
- 长盛同瑞B（10.0%）
- 申万菱信中小板B（10.0%）
- 国联安双力中小板B（8.3%）
- 建信央视财经50B（7.8%）
折溢价率前5名：
- 申万进取（258.92%）
- 银华锐进（23.13%）
- 信诚沪深300B（17.15%）
- 浙商进取（14.44%）
- 鹏华资源B（12.92%）

行业评级：
- 推荐：相对表现优于市场
- 中性：相对表现与市场持平
- 回避：相对表现弱于市场
公司评级：
- 买入：相对大盘涨幅大于15%
- 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
- 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%

机构销售负责人：邓亚萍，电话：021-38565916，邮箱：dengyp@xyzq.com.cn
上海地区销售经理：
- 罗龙飞：021-38565795，luolf@xyzq.com.cn
- 盛英君：021-38565938，shengyj@xyzq.com.cn
- 杨忱：021-38565915，yangchen@xyzq.com.cn
- 王政：021-38565966，wangz@xyq.com.cn
- 冯诚：021-38565411，fengcheng@xyzq.com.cn
- 王溪：021-20370618，wangxi@xyzq.com.cn
北京地区销售经理：
- 朱圣诞：010-66290197，zhusd@xyzq.com.cn
- 李丹：010-66290223，lidan@xyzq.com.cn
- 肖霞：010-66290195，xiaoxia@xyzq.com.cn
- 郑小平：010-66290223，zhengxiaoping@xyzq.com.cn
- 吴磊：010-66290190，wulei@xyzq.com.cn
- 刘晓浏：010-66290220，liuxiaoliu@xyzq.com.cn
深圳地区销售经理：
- 朱元彧：0755-82796036，zhuyy@xyzq.com.cn
- 李昇：0755-82790526，lisheng@xyzq.com.cn
- 杨剑：0755-82797217，yangjian@xyzq.com.cn
- 邵景丽：0755-82790526，shaojingli@xyzq.com.cn
海外销售经理：
- 刘易容：021-38565452，liuyirong@xyzq.com.cn
- 徐皓：021-38565450，xuhao@xyzq.com.cn
- 龚学敏：021-38565982，gongxuemin@xyzq.com.cn
- 陈志云：021-38565439，chanchiwan@xyzq.com.cn