20231101-交银国际证券-福莱特玻璃-06865.HK-毛利率大幅提升推动业绩超预期_重申买入_6页_374kb

福莱特玻璃(6865HK)的季度业绩显示，第三季收入增长587%，归母净利润创历史新高，主因毛利率大幅提升至24.5%，超出预期。公司从产大于销转为销大于产，玻璃销量和均价上升，成本因纯碱价格下跌而下降。

分析师重申买入评级，但下调2024/2025年盈利预测7%/6%，并调整目标价至1900港元，潜在涨幅33%。报告指出新产能点火推迟，行业竞争激烈可能导致毛利率降低至21.6%，但产能预警机制有望防止过度过剩，长期市占率可能提升。公司宣布H股回购，预期无惧周期底部。

报告包括财务数据预测、图表以及免责声明，必须注意。 rating维持买入，但考虑行业风险。