20230601-国元国际控股-福莱特玻璃-06865.HK-政策收紧利好供需改善_公司成本优势显著_5页_479kb

福莱特玻璃（6865HK）证券研究报告分析显示，该公司受益于光伏玻璃行业政策收紧和成本优化。政策导向：近期工信部等发布通知，对光伏玻璃产能进行风险预警，引导供需改善。原材料：纯碱价格下跌，预计2023年Q3盈利周期好转。公司优势：产能持续扩张至2023年底25400吨，保障低成本原材料供应，锁定销售长单，推动收入和盈利增长。财务预期：2023-2025年营业收入和净利润显著增长，每股盈利提升。评级：维持买入，目标价从22港元上调至30港元，预计36%升幅。风险包括光伏装机需求、玻璃价格和原材料成本波动。

关键总结：

• 政策收紧利好供需，预期改善。
• 纯碱价格下跌支持行业盈利回升。
• 公司产能和成本优势强化业绩潜力。
• 买入评级上调，目标价30港元，对应2023和2024年PE 18倍和14倍。
• 风险：需求或价格低于预期，原材料成本上升。