新能源汽车系列深度报告第六卷_新能源汽车将迎全球放量_上游供需持续吃紧_32页_1mb

报告摘要

新能源汽车系列深度报告第六卷总结

核心内容

本报告分析了全球新能源汽车市场的快速发展趋势，指出新能源汽车市场已实现从0到1的突破，未来增长将由全球十大汽车集团主导。报告预测2025年全球新能源汽车渗透率将达到15%-25%，并强调了锂、钴等上游原材料的供需紧张状况，认为这些资源的全球定价机制将对产业链产生持续影响。此外，报告还详细分析了各汽车集团的新能源汽车销量目标、产品布局及技术路径，提出了对上游资源的投资建议。

主要观点

全球汽车巨头加速布局新能源汽车：自2016年下半年起，全球十大汽车集团纷纷出台新能源汽车发展规划，预计2025年新能源汽车销量占比将达到15%-25%，第一批新能源车型将在2018-2019年集中释放。
新能源汽车发展进入快车道：2016年中国新能源汽车销量达到51.9万辆，同比增长56.8%，年均复合增长率高达129%。特斯拉Model系列的投产对全球电动化趋势有显著推动作用。
十大集团是新能源汽车增长的核心动力：2025年全球十大集团新能源汽车销量预计达到1650万辆，远高于中国新能源汽车和特斯拉的预期销量，成为未来新能源汽车市场的主要推动力。
上游原材料供需紧张：锂、钴等资源供给有限，且全球定价，随着新能源汽车销量增长，这些资源的供需将持续紧张，尤其是三元电池对钴的需求将大幅上升。
钴供给弹性小，未来增量有限：全球钴储量丰富，但分布不均，主要集中在刚果、澳大利亚和加拿大等地。中国钴资源匮乏，且品位低，依赖进口，未来供给难以大幅增长。
锂资源全球分布广，但产能有限：锂资源主要分布在全球盐湖和矿石中，尽管全球分布广泛，但锂矿新产能规划有限，未来可能面临供应紧张。
技术路径分化，但趋势一致：各集团新能源汽车技术路径有所不同，但总体上将向纯电动汽车（EV）和插电式混合动力汽车（PHEV）发展，EV仍为未来主流趋势。

关键信息

1. 全球新能源汽车市场趋势

渗透率目标：全球十大汽车集团2025年新能源汽车销量占比目标为15%-25%。
销量预测：根据2016年销量为基础，2025年全球十大集团新能源汽车销量预计达到1650万辆，远超中国和特斯拉的预期销量。
技术路线：日系和韩系更倾向于EV，而美系和德系则优先选择PHEV。但总体趋势显示，EV将逐步成为主流。

2. 上游资源供需分析

钴资源：
- 全球探明钴储量为710万吨，主要分布于刚果（金）（48%）、澳大利亚（100万吨）、古巴（50万吨）等。
- 中国钴资源储量仅8万吨，占比1%，品位低，开采成本高，严重依赖进口。
- 钴矿产量高度集中于刚果（64%），前五家公司的CR5市场份额超过60%。
锂资源：
- 全球锂资源主要分布在盐湖和矿石中，2016年全球碳酸锂产量约为12.5万吨。
- 锂矿新产能规划有限，未来可能面临供应紧张。

3. 各大集团新能源汽车销量与技术路径

销量目标：
- 奔驰：2025年前推出10款电动车，销量占比15%-25%。
- 宝马：2025年新能源车占比15%-25%，计划推出40余款新能源车。
- 大众：2025年前推出30款电动车，销量目标为200-300万辆。
- 丰田：2020年氢燃料电池车销量目标为3万辆，2025年计划实现全面电动化。
- 日产：2020年实现两成以上汽车零排放，计划推出多款EV车型。
- 现代-起亚：2020年计划推出26款新能源车，销量目标为30万辆。
- 福特：2020年新能源车销量占比10%-25%。
- 通用：2016-2020年推出10款新能源车，计划在2020年之前实现全面电动化。
- 本田：2020年推出PHEV车型，计划在2020年之前实现全面电动化。
技术路径：
- EV：宝马、日产、现代-起亚等集团优先选择EV路线。
- PHEV：大众、丰田、福特、通用等集团则以PHEV为主，未来将向EV转移。