20181208-东吴证券-金工定期报告_温和偏多_情绪面_技术面_资金面指标温和偏多_17页_1mb

文档总结：温和偏多的市场分析

一、核心观点

根据东吴金工量化择时体系分析，2018年12月8日发布的报告指出，当前市场整体呈现温和偏多的态势。主要体现在情绪面、技术面和资金面指标温和偏多，而基本面指标中性，东吴金工特色指标偏空。

二、主要指标分析

1. 情绪面指标

• 融资余额：本周A股市场整体融资余额上升0.22%，增加16.47亿元，显示市场情绪有所回暖。
• 融券余额：本周融券余额下降5.11%，减少4.32亿元，表明市场做空意愿减弱。
• 沪港通资金流向：
  • 沪股通净流入97.42亿元，同比增加11.68亿元。
  • 深股通净流入28.4亿元，同比增加4.29亿元。
  • 整体沪深市资金净流入增加，情绪指标温和偏多。
• 新增投资者数量：本周新增自然人投资者数量小幅下降，显示散户情绪趋于平稳，指标为中性。

2. 基本面指标

• PE指数（市盈率）：
  • 上证50：9.2
  • 沪深300：10.62
  • 中证500：18.93
  • 与上周相比，各指数PE指标有所下降，整体处于历史中低位，基本面指标中性。
• PB指数（市净率）：
  • 上证50：1.13
  • 沪深300：1.28
  • 中证500：1.62
  • 同样处于历史中低位，与上周相比有所下降，基本面指标中性。

3. 技术面指标

• 均线强弱指标：
  • 上证50、沪深300、中证500均线强弱指标均为1分，创业板为3分。
  • 与上周相比，各指数均线强弱指标上升，显示市场走势有企稳迹象。
• 涨跌停个数：
  • 主板有效涨停数量较上周上升，有效跌停数量略有下降。
  • 技术指标整体温和偏多。

4. 资金面指标

• FRGC007（七天期回购利率）：周五收盘价为2.67，资金面整体偏松。
• 国债期货：5年期国债期货当季连续合约近期未下跌，资金面指标温和偏多。

5. 东吴金工特色指标

• 趋同度指数：本周趋同度指标为偏空，表明市场走势持续性较弱，可能面临调整压力。

三、市场表现

• 上证综指：本周上涨17.7点，收于2605.89点，涨幅0.68%。
• 深证成指：上涨52.14点，收于7733.89点，涨幅0.68%。
• 创业板指：上涨11.63点，收于1341.02点，涨幅0.87%。
• 周成交额：上证综指6925亿元，深证成指9367亿元，创业板指2858亿元。

四、风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场可能因政策、经济环境等因素发生重大变化。
• 投资需谨慎，市场存在不确定性。

五、评级说明

• 择时雷达评级：
  • 积极看多：预期未来一周涨跌幅相对前一周在3%以上；
  • 有效看多：预期未来一周涨跌幅在2%~3%之间；
  • 温和偏多：预期未来一周涨跌幅在1%~2%之间；
  • 中性：预期未来一周涨跌幅在-3%~1%之间；
  • 谨慎：预期未来一周涨跌幅在-3%以下。

六、投资评级标准

• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在5%~15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-5%~5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%~-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。
• 行业投资评级：
  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%~5%；
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。

七、相关研究

1. 《金工定期报告20181204：市场回暖，IH指数升水收窄》
2. 《金工定期报告20181202：跟踪聪明钱策略：绩效月报20181202》
3. 《【东吴金工，期权】标的指数上涨，市场交易情绪稳定》
4. 《【东吴金工，可转债】市场波动上涨，转债涨跌不一》
5. 《东吴金工，择时雷达》中性：情绪面温和偏多，技术面有所回调

八、联系方式

• 证券分析师：高子剑
• 执业证号：S0600518010001
• 电话：021-60199793
• 邮箱：gaozj@dwzq.com.cn
• 研究助理：傅开波
• 邮箱：fukb@dwzq.com.cn

九、免责声明

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