20180707-东吴证券-金工定期报告_中性_情绪面资金面温和偏多_技术面指标回调_16页_2mb

中性：情绪面资金面温和偏多，技术面指标回调

一、本期观点

本期东吴金工择时观点为中性，主要特征为：

• 情绪面和资金面温和偏多：新增投资者数量增加，沪深市资金总体净流入增加，显示市场情绪有所回暖。
• 技术面指标回调：主板与创业板的均线强弱指标下降，涨跌停个股数减少，技术面呈现弱势。
• 基本面指标中性：PE和PB指标均小幅下降，处于历史中位或中低位，未表现出明显偏多或偏空信号。

二、情绪面指标

2.1 两融余额

• 融资余额下降 0.95%，减少 86.8亿元。
• 融券余额上升 0.35%，增加 0.22亿元。
• 结论：两融余额指标整体为中性。

2.2 沪港通资金流向

• 沪股通：净流入 56.73亿元，较前一周增加 44.16亿元。
• 深股通：净流出 1.12亿元，较前一周增加 30.07亿元。
• 结论：沪深市资金总体净流入增加，情绪面指标温和偏多。

2.3 新增投资者数量

• 本周新增自然人投资者数量小幅上涨，显示散户情绪有所回暖。
• 历史数据显示，新增投资者数量具有一定的领先性，在牛市中激增，熊市中回落。
• 结论：新增投资者数量指标温和偏多。

三、基本面指标

3.1 PE（市盈率）

• 上证50 PE：9.68

• 沪深300 PE：11.5

• 中证500 PE：21.44

• 长期视角：PE处于历史中位。

• 短期视角：沪深300和上证50处于历史中高位，中证500处于历史低位。

• 结论：PE估值指标为中性。

3.2 PB（市净率）

• 上证50 PB：1.18

• 沪深300 PB：1.39

• 中证500 PB：1.91

• 长期视角：PB处于历史中低位。

• 短期视角：沪深300和上证50处于历史中高位，中证500处于中低位。

• 结论：PB估值指标为中性。

四、技术面指标

4.1 均线强弱指标

• 上证50：2分

• 沪深300：1分

• 中证500：1分

• 创业板：1分

• 本周沪深300、中证500和创业板均线强弱指标较上周下降。

• 结论：技术面指标回调。

4.2 涨跌停个数

• 上证综指成分股：有效涨停 10支，有效跌停 10支。

• 创业板成分股：有效涨停 2支，有效跌停 4支。

• 主板有效涨停数量较上周下降，市场情绪有所回落。

• 结论：涨跌停个数指标回调。

五、资金面指标

5.1 FRGC007（七天回购利率）

• 截至2018/07/06，FRGC007收盘价为 2.495，显示资金面整体偏松。

5.2 国债期货

• 5年期国债期货当季合约小幅上升，债市近期小幅下跌。

• 结论：资金面指标温和偏多。

六、东吴金工特色指标

• 趋同度指数：上证综指趋同度指标偏多，创业板趋同度指标偏多。
• 趋同度指数被视为一种维持市场惯性的力量，趋同度上涨时市场走势易于持续。

七、风险提示

• 本报告统计结果基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
• 择时雷达评级：
  • 积极看多：预期未来一周涨跌幅在 3% 以上
  • 有效看多：预期未来一周涨跌幅在 2%~3% 之间
  • 温和偏多：预期未来一周涨跌幅在 1%~2% 之间
  • 中性：预期未来一周涨跌幅在 -3%~1% 之间
  • 谨慎：预期未来一周涨跌幅在 -3% 以下

八、免责声明

• 本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议。
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