20180721-东吴证券-金工定期报告_温和偏多_资金面和东吴金工特色指标温和偏多_16页_2mb

文档总结：温和偏多：资金面和东吴金工特色指标温和偏多

核心内容概述

本报告为东吴证券研究所于2018年07月21日发布的市场择时分析，整体观点为“温和偏多”，主要依据资金面和东吴金工特色指标。其他指标如情绪面、基本面和技术面则呈现中性或回调状态。

主要观点

• 整体择时观点：温和偏多。
• 资金面指标：温和偏多，反映市场资金相对宽裕。
• 东吴金工特色指标：有效看多，显示市场具备一定的上涨动能。
• 情绪面指标：回调，融资余额下降，融券余额上升，新增投资者数量小幅上涨，但整体情绪趋于平稳。
• 基本面指标：中性，PE和PB处于历史中位或中低位，未显示明显支撑或压力。
• 技术面指标：中性，均线强弱指标小幅上升，涨跌停数量减少，市场情绪有所缓和。

关键信息

1. 情绪面指标

• 两融余额：

  • 融资余额下降0.20%，融券余额上升0.43%。
  • 本周两融指标回调。

• 沪港通资金流向：

  • 沪股通净流入15.85亿元，较前一周减少34.16亿元。
  • 深股通净流入21.53亿元，较前一周增加4.86亿元。
  • 沪深港通整体资金净流入减少，情绪指标回调。

• 新增投资者数量：

  • 本周新增自然人投资者数量小幅上涨，指标温和偏多。
  • 历史数据显示，新增投资者数量与市场情绪高度相关，具有一定的领先性。

2. 基本面指标

• PE（市盈率）：

  • 上证50、沪深300和中证500的PE分别为9.93、11.86、22.32。
  • 长期来看处于历史中位，短期来看上证50和沪深300处于中高位，中证500处于低位。
  • 本周PE指标小幅下降，基本面中性。

• PB（市净率）：

  • 上证50、沪深300和中证500的PB分别为1.23、1.46、1.98。
  • 长期来看处于历史中低位，短期来看上证50和沪深300处于中高位，中证500处于中低位。
  • 本周PB指标小幅上升，基本面中性。

3. 技术面指标

• 均线强弱指标：

  • 上证50、沪深300、中证500均线强弱指标均为4分，创业板为5分。
  • 本周上证50和沪深300指标小幅上升，整体技术面中性。

• 涨跌停个数：

  • 主板有效涨停数量较上周下降，创业板有效涨停数量为1支，跌停数量为0支。
  • 有效涨停数量减少，技术指标回调。

4. 资金面指标

• FRGC007利率：

  • 周五收盘价为2.631，资金面整体偏松。
  • 利率下降反映市场资金较为宽裕，对股市形成利好。

• 国债期货走势：

  • 5年期国债期货当季合约小幅下降0.31%，债市近期小幅下跌。
  • 资金面整体温和偏多。

5. 东吴金工特色指标

• 趋同度指标：
  • 上证综指趋同度偏多，创业板趋同度偏多。
  • 趋同度指数作为“兴登堡预兆”的本土化指标，反映市场惯性，趋同度上涨有利于趋势延续。

风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场可能出现重大变化，投资者需谨慎对待。

择时雷达评级说明

• 积极看多：预期未来一周涨跌幅相对前一周在3%以上。
• 有效看多：预期未来一周涨跌幅相对前一周在2%与3%之间。
• 温和偏多：预期未来一周涨跌幅相对前一周在1%与2%之间。
• 中性：预期未来一周涨跌幅相对前一周在-3%与1%之间。
• 谨慎：预期未来一周涨跌幅相对前一周在-3%以下。

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
  • 增持：个股涨跌幅相对大盘在5%至15%之间；
  • 中性：个股涨跌幅相对大盘在-5%至5%之间；
  • 减持：个股涨跌幅相对大盘在-15%至-5%之间；
  • 卖出：个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业指数相对强于大盘5%以上；
  • 中性：行业指数相对大盘-5%至5%；
  • 减持：行业指数相对弱于大盘5%以上。

联系信息

• 证券分析师：高子剑

  • 执业证号：S0600518010001
  • 联系电话：021-60199793
  • 邮箱：gaozj@dwzq.com.cn

• 研究助理：宋洋

  • 联系电话：021-60199793

• 研究所地址：苏州工业园区星阳街5号

• 邮政编码：215021

• 传真：(0512) 62938527

• 公司网址：http://www.dwzq.com.cn

图表目录（部分）

• 图1：东吴金工择时雷达体系
• 图2：东吴金工择时雷达观点
• 图3：沪深（日频）融资余额
• 图4：沪深（日频）融券余额
• 图5：市场指数VS沪股通当日净买入金额
• 图6：市场指数VS港股通(沪)当日净买入金额
• 图7：市场指数VS深股通当日净买入金额
• 图8：市场指数VS港股通(深)当日净买入金额
• 图9：市场指数VS新增自然人投资者数量
• 图10：市场指数VS新增自然人投资者数量
• 图11：当前PE相对历史10%、90%位置分布
• 图12：当前PB相对历史10%、90%位置分布
• 图13：50均线强弱指标与50指数
• 图14：300均线强弱指标与300指数
• 图15：500均线强弱指标与500指数
• 图16：创业板强弱指标与创业板指数
• 图17：涨跌停个数与上证综指
• 图18：涨跌停个数与创业板指
• 图19：FRGC007收盘价走势图
• 图20：5年期国债期货当季连续收盘价走势图
• 图21：上证综指趋同度
• 图22：创业板趋同度