20240401-东吴证券-房地产行业跟踪周报_新房二手房成交环比持续增长_北京放松_离异购房政策_18页

房地产行业跟踪周报总结（东吴证券）

市场表现

上周房地产板块（中信）涨跌幅-19%，表现逊于沪深300和万得全A。新房成交面积3695万方，环比+46.3%，同比-39.1%；二手房成交面积1899万方，环比+53%，同比-20.5%。一线城市成交环比增长显著，如北京、上海分别+33%和+72%，但同比仍受高基数拖累。

政策动态

北京取消离异3年内不得京内购房政策，多地调整公积金政策，例如杭州临平区推出“以旧换新”和青岛阶段性取消首套房商贷利率下限。全国带押过户业务量增长，保障性住房用地新增，显示政府积极支持住房市场。

投资建议

基于短期数据，推荐：1）低估值央企，如保利发展，未来可能通过增持或回购提振信心；2）现金流改善房企，如万科A；3）城中村改造受益股，如珠江股份；4）物业公司，如华润万象生活；5）代建及中介公司，如绿城管理控股。核心城市政策预期将提振市场。

风险提示

调控政策放宽可能不及预期，销售和信用风险持续，去化周期长且库存高企，潜在流动性问题需关注。