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传媒行业周报总结（2020.10.19-2020.10.25）

核心内容

本报告为东海证券传媒行业周报，分析了2020年10月19日至25日期间传媒行业的市场表现、行业数据、上市公司动态及潜在风险因素。

主要观点

投资策略

• 受2020年疫情低基数影响，预计2021年电影票房将出现显著反弹。
• 建议长期关注有重点影片定档的影视个股，包括光线传媒、华谊兄弟、横店影视、华策影视和万达电影。

二级市场表现

• 本周沪深300指数下跌1.53%，传媒板块下跌2.92%，在28个行业中排名第18。
• 传媒子板块中，营销传播板块上涨0.82%，互联网传媒和文化传媒板块分别下跌5.71%和1.79%。
• 估值方面，申万传媒指数PE为40.96，PB为2.8，分别处于历史43.55%和22.66%分位。
• 个股表现分化明显，上涨个股56只，下跌个股112只，涨幅前五为因赛集团（70.79%）、电声股份（45.01%）、联建光电（31.85%）、宣亚国际（23.29%）和*ST天娱（19.87%）；跌幅前五为吉比特（-22.12%）、三七互娱（-15.32%）、完美世界（-10.91%）、科斯伍德（-10.52%）和新媒股份（-9.73%）。

行业数据跟踪

• 10月12日至18日，周票房为6.84亿，截至10月25日，本周票房为6.75亿。
• 票房前三分别为《金刚川》（3.33亿）、《我和我的家乡》（1.46亿）、《喜宝》（4430万）。
• 《金刚川》综合票房占比达49.3%，综合票价37.7元，场均17人次。

关键信息

上市公司重点公告

• 元隆雅图：与环球影画签订IP许可协议，涵盖多个电影系列，许可期限为2020年10月1日至2025年12月31日。
• 吉比特：发布股票期权激励计划，拟授予720,000份股票期权，约占公司总股本的1%。
• 凤凰传媒：拟转让海南新华51%的股权，通过江苏省文化产权交易所公开挂牌进行，不构成重大资产重组。
• 智度股份：发布定增预案修订稿，拟非公开发行不超过28125万股，募集不超过14.04亿元，资金将用于智能化广告平台、直播电商生态平台、区块链基础设施及营销数据中台建设，限售期为6个月。

行业动态

• 艾瑞咨询发布白皮书：预计2020年底中国短视频/直播声卡市场规模达18.9亿元，2025年底将超100亿元。森然以28.5%的市场份额位居第一，其成功源于技术研发和用户体验优势。
• AT&T CEO预测：预计未来将有数百万人放弃付费有线电视服务，付费有线电视用户数量预计从2019年的9100万降至2022年的5900万。AT&T正积极发展HBOMax等在线流媒体服务，应对行业变化。

风险因素

• 市场风险：行业竞争加剧，市场需求波动。
• 政策风险：监管政策变化可能影响行业发展。
• 商誉减值风险：部分公司存在商誉减值的可能性。

分析师简介

• 王雨苗，东海证券传媒行业研究员，美国德雷克赛尔大学金融学硕士，2014年加入东海证券。

评级说明

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度≥20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度≥20%

行业指数评级

• 超配：行业指数相对强于上证指数≥10%
• 标配：行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
• 低配：行业指数相对弱于上证指数≥10%

公司股票评级

• 买入：股价相对上证指数≥15%
• 增持：股价相对上证指数在5%—15%之间
• 中性：股价相对上证指数在-5%—5%之间
• 减持：股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：股价相对弱于上证指数≥15%

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料和研究员分析，不保证其真实性、准确性和完整性。
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资格说明

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附注

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