20201025-东海证券-电子行业周报_9页_799kb

报告摘要

电子行业周报总结（2020.10.19-2020.10.25）

核心内容

本周电子行业整体表现略逊于沪深300指数，申万电子指数下跌2.51%，在全部申万一级行业中排名15位。行业内部各子板块表现不一，其中半导体板块跌幅最大，为5.25%，而其他电子Ⅱ板块微涨0.57%。电子行业市盈率（TTM）为52.11倍，相对于沪深300指数估值溢价247.40%，处于历史中位水平。

主要观点

市场表现：电子行业本周下跌2.51%，但整体跌幅小于沪深300指数（-1.53%）。半导体板块表现最差，而其他电子Ⅱ板块略有上涨。
个股表现：本周有70只电子行业个股上涨，191只下跌。涨幅前五的个股包括新洁能（+61.05%）、英飞特（+43.67%）、和晶科技（+32.18%）、英唐智控（+29.27%）、立昂微（+27.78%）；跌幅前五的个股包括富满电子（-16.91%）、南大光电（-14.39%）、丹邦科技（-14.03%）、超华科技（-13.86%）、捷捷微电（-13.70%）。
行业估值：电子行业当前市盈率处于历史中位，显示出一定的估值合理性。
行业动态：SK海力士计划以90亿美元收购英特尔NAND存储业务，旨在增强其在NAND闪存市场的竞争力。华为Mate40系列发布，搭载5纳米麒麟芯片，设计和性能均有显著提升。CIS厂商思特威获得大基金二期及小米产业基金投资，显示出其在安防和新兴市场的潜力。
投资策略：苹果公司发布iPhone12系列，创新幅度较大，尤其在5G支持和外观设计方面。考虑到苹果用户中持有较旧机型的比例较高，新机有望激发换机需求。建议关注国内苹果产业链的细分龙头公司，如立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、环旭电子等。

关键信息

行情回顾

沪深300指数下跌1.53%，申万电子指数下跌2.51%。
半导体板块跌幅最大（-5.25%），电子制造Ⅱ板块跌幅最小（-1.35%）。
本周电子行业个股上涨70支，下跌191支。

估值情况

申万电子板块市盈率（TTM）为52.11倍，估值溢价247.40%，处于历史中位水平。

上市公司公告

太极实业子公司十一科技签订重大工程项目合同，金额达13.65亿元。
佳禾智能披露特定股东减持计划，合计减持不超过1200万股。
高德红外全资子公司签订多个非致命弹药类产品订货合同，金额达3325.97万元。

行业动态

SK海力士收购英特尔NAND业务：计划以90亿美元收购英特尔NAND闪存及存储业务，包括大连工厂，预计2021年底完成政府许可，2025年3月完成最终交割。
华为Mate40系列发布：搭载5纳米麒麟芯片，采用88度超曲环幕屏，推出“星环设计”，配色和材质更具未来感。
思特威获大基金二期及小米产业基金投资：公司专注于CMOS图像传感器芯片，已在安防领域保持全球市场占有率第一，并在新兴领域持续拓展。
Canalys预测智能音箱市场增长：预计2021年全球智能音箱出货量将达1.63亿台，同比增长21%。中国市场的增长速度领先于其他国家和地区，预计到2024年全球智能音箱保有量将达6.4亿台。