20230923-浙商证券-交通运输行业周报（9月第4周）_俄罗斯限制汽柴油出口_德邦股份全面接管运营京东物流_15页_1mb

交通运输行业周报总结（2023年9月23日）

行情回顾

本周交通运输行业累计涨跌幅为+0.00%，位列中信一级行业第16位；沪深300指数涨幅为+0.81%。中信三级行业表现分化：航运(+37.8%)领涨，港口(-0.21%)和物流综合(-124%)领跌。境外市场：香港恒生指数本周-0.69%，道琼斯工业指数-1.89%。国内个股如招商轮船(+1271%)和圆通速递(+261%)表现强劲，航空股多数下跌。

重点事件

• 俄罗斯于9月21日起限制汽油柴油出口，利好成品油运输和国内炼厂；
• 招商轮船接收新集装箱船；
• 快递公司8月业务量：圆通+14.5%，韵达-9.9%，顺丰+11.9%，但单票收入普遍下降；
• 德邦股份全面接管京东物流资产；
• 菜鸟集团计划向港交所递交招股说明书。

行业观点更新

• 油运：供需差推动周期上行，运价预计上涨；
• 内贸集运：运价持续上行，旺季预期量价齐升；
• 航空机场：暑期旅游复苏，国内航班量恢复，看好国际客流恢复；
• 快递：看好龙头长期价值，顺周期或使顺丰控股率先受益。

投资建议

• 推荐航空股：南方航空、吉祥航空、春秋航空；
• 推荐内贸集运：中谷物流；
• 推荐油运：中远海能、招商轮船；
• 快递关注：顺丰控股、中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递。

风险提示

• 行业需求可能不及预期；
• 油价和汇率大幅波动风险。