20230814-东吴证券-国防军工行业跟踪周报_乐观看待军工行业前景_优选核心赛道中下游个股布局_7页_551kb

行业表现：军工行业近期受宏观因素和地缘政治事件拖累，上周涨跌幅达-30%，Q2以来震荡为主，经历6周调整。主要原因包括军队人事调整、采购审查潜在风险以及中报业绩担忧。

投资建议：优选中下游个股，聚焦增量订单、增量资金和主题优势。推荐四个赛道：主战装备订单落地、改革、军贸、民机。具体标的包括中航西飞、江航装备、中航沈飞等军工集团下属企业，以及北方导航、七一二等新订单概念股。

主题催化：南海事件加剧地缘政治风险，中国加强军事部署，美国介入可能升级冲突，军工板块在国家安全主题下迎来机遇。

风险提示：业绩不及预期和改革推进缓慢可能导致投资风险。

总结：军工行业展望乐观，核心机遇在中下游个股和特定主题，需关注增量订单和改革红利，同时防范个5风险。