20180702-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_978kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容概述

本报告由中泰证券金工团队发布，主要分析了“主营产品涨价题材”和“关注度视角下的冷门股效应”两个策略的近期表现与提示。报告旨在通过事件驱动的视角，挖掘市场中可能被忽视的投资机会，为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

一、主营产品涨价题材策略

1.1 策略逻辑

该策略基于上市公司主营产品价格与股价之间的预期差，识别那些主营产品价格明显上涨但股价尚未充分反映基本面变化的股票。具体操作包括：

• 建立主营产品与上市公司之间的映射关系；
• 跟踪各主营产品的价格数据，来源包括Wind、聚源、百川资讯、卓创资讯等；
• 计算股票池的等权股价指数，结合产品价格涨幅与股价相对涨幅进行筛选；
• 结合历史股价与产品价格关系及基本面信息，进一步筛选出投资机会。

1.2 上周表现

• 市场回顾：上周Wind全A指数下跌0.57%，中证800等权指数微涨0.17%，沪深300下跌2.71%，创业板上涨3.81%。
• 策略表现：策略模拟组合收益率为-0.64%，相对中证800等权指数的超额收益率为-0.81%。
• 最佳表现：除草剂对应股票利尔化学表现最佳，超额收益率达6.4%。

1.3 本期提示

• 本周新增提示品种包括：铅、镁、硅铁、锦纶、PTA；
• 重点关注维D3品种，其价格涨幅显著，对应股票为花园生物（300401.SZ）；
• 表格展示各品种的价格涨幅、股票代码、简称、所属行业、股价相对涨幅、PETTM、流通市值及ROE等关键指标。

二、关注度视角下的冷门股效应策略

2.1 策略逻辑

该策略基于行为金融学理论，认为市场对首次出现的信息反应不足，从而形成买入机会。策略从以下三个维度刻画“关注度”：

• 卖方研报：筛选长时间未被覆盖但近期开始被覆盖的股票；
• 基金重仓股：根据主动型基金的持仓变化，识别关注度由低到高的股票；
• 换手率：关注换手率由低转高的拐点。

三类指标综合为市场全关注度指标，以更全面地捕捉冷门股的投资机会。

2.2 跟踪以来表现

• 自2018.03.09起，该策略模拟组合收益率为-13.12%，同期中证800等权指数下跌15.18%，获得超额收益2.06%；
• 历史表现统计：自2007年以来，策略在多个年份表现优于中证800等权指数，但也有回撤，最大回撤在2015年达14.93%。

2.3 本期提示

• 本周仅基于卖方研报与换手率信号进行提示，未包含基金重仓股数据；
• 提示的个股及其表现如下：

风险提示

1. 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考；
2. 事件驱动所涉及股票仅作提示，不作为投资建议。

投资评级说明

行业评级同理，分为增持、中性、减持三类，分别对应行业指数的相对涨幅情况。

总结

• 主营产品涨价策略：持续跟踪400多种产品价格，每周提示投资机会，本周重点提示维D3品种；
• 冷门股效应策略：基于行为金融学理论，综合卖方研报、基金重仓与换手率，识别市场关注度拐点，本周提示多只股票，其中浪潮信息与拓普集团表现突出；
• 两个策略均存在超额收益潜力，但需注意市场波动及信息反应的不确定性；
• 投资建议仅供参考，不构成具体操作意见，投资者需谨慎决策。