20181224-中泰证券-金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_973kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容概述

本报告由中泰证券金工团队发布，主要分析了两个事件驱动策略的表现：主营产品涨价题材和关注度视角下的冷门股效应。报告通过跟踪股票价格与主营产品价格的预期差，以及市场关注度变化，挖掘潜在的投资机会。同时，报告也对策略的历史表现进行了回顾，并提示了本周新调入的标的和持仓到期的股票。

一、主营产品涨价题材策略

策略逻辑

• 基于个股基本面与股价之间的预期差，筛选主营产品价格明显上涨但股价尚未充分反映的标的。
• 通过建立主营产品与上市公司之间的映射关系，结合产品价格数据和股价数据进行分析。
• 跟踪产品价格涨跌幅和股价相对涨跌幅，识别出具有投资价值的股票。

上周表现

• 策略模拟组合收益率：-3.83%
• 中证800等权指数收益率：-2.73%
• 策略超额收益率：-1.10%
• 表现最佳个股：民和股份（超额收益率为2.73%）

本期提示

• 新调入品种：氯化铵、环氧丙烷、磷酸二铵、维K3
• 相关股票信息：
  • 氯化铵：和邦生物（代码603077.SH），化工行业，1M股价相对涨幅3.7%，3M股价相对涨幅3.8%，PETTM 23.6，总市值145.7亿，ROE 2.4%
  • 环氧丙烷：滨化股份（代码601678.SH），化工行业，1M股价相对涨幅-0.9%，3M股价相对涨幅-8.9%，PETTM 7.3，总市值66.1亿，ROE 7.1%
  • 磷酸二铵：兴发集团（代码600141.SH），化工行业，1M股价相对涨幅-2.2%，3M股价相对涨幅1.9%，PETTM 10.5，总市值76.1亿，ROE 1.9%
  • 维K3：兄弟科技（代码002562.SZ），化工行业，1M股价相对涨幅4.3%，3M股价相对涨幅-10.1%，PETTM 18.8，总市值38.1亿，ROE 8.5%

二、关注度视角下的冷门股效应策略

策略逻辑

• 基于行为金融学理论，认为市场对信息的反应存在非理性特征，尤其在信息重复或首次出现时。
• 从卖方研报、基金重仓股和换手率三个维度刻画股票关注度，识别关注度拐点，捕捉冷门股的上涨机会。
• 通过整合三类关注度指标，形成市场全关注度指标，以提高策略的全面性和准确性。

往期表现回顾

• 2018.12.17~2018.12.21：
  • 模拟组合收益率：-3.69%
  • 中证800等权指数收益率：-2.73%
  • 策略相对超额收益率：-0.96%
• 历史表现（2007年至今）：
  • 年度收益率与中证800等权指数对比，策略相对净值变化和胜率较高。
  • 月胜率：82%
  • 最大回撤：-4.62%

本期提示

• 持仓到期股票：
  • 濮耐股份（建筑材料，65个交易日，超额收益9.9%，最大涨幅8.8%）
  • 张家界（休闲服务，65个交易日，超额收益-13.6%，最大涨幅0.0%）
  • 中科电气（机械设备，65个交易日，超额收益-0.3%，最大涨幅7.3%）
  • ZM科技（电子，65个交易日，超额收益6.0%，最大涨幅18.0%）
  • 深圳华强（电子，65个交易日，超额收益1.8%，最大涨幅8.6%）
  • 三钢闽光（钢铁，65个交易日，超额收益-11.7%，最大涨幅8.5%）
  • 吉艾科技（机械设备，65个交易日，超额收益-17.8%，最大涨幅0.1%）

三、关键信息汇总

投资要点

• 本周市场整体下跌，权重股拖累整体表现。
• 涨价题材策略和冷门股策略均出现负收益，但相对中证800等权指数仍有一定超额收益。
• 两个策略均基于基本面和市场行为进行分析，具有一定的参考价值。
• 策略提示的股票需结合市场环境和个股基本面进行综合判断，不构成投资建议。

风险提示

1. 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
2. 所提示股票仅作为信息参考，不构成投资建议。

四、策略数据来源与方法

• 数据来源：Wind、聚源、百川资讯、卓创资讯等。
• 策略分析方法：
  • 涨价题材：通过产品价格与股价的对比，识别预期差。
  • 冷门股效应：通过关注度变化，识别市场反应不足的股票。

五、投资评级说明

基准指数：

• A股：沪深300指数
• 新三板：三板成指或三板做市指数
• 香港市场：摩根士丹利中国指数
• 美股市场：标普500指数或纳斯达克综合指数

六、重要声明

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