20240123-财信证券-固定收益周报_地产行业仍在探底_利率中长期仍有下行空间_10页_1mb

报告总结

• 核心观点：报告显示当前资金面由紧转松，央行净投放资金，债市短期调整风险存在，但中长期利率下行空间可能打开。
• 利率债：国债收益率全线下行，5年期品种下行幅度最大；10年国债收益率下行受限，需新催化因素。
• 信用债：中短票和城投债收益率整体下行，信用利差涨跌互现，企业性质区分明显。
• 地产债：房地产销售仍在寻底，行业压力持续；部分企业获救有限，投资者需谨慎。
• 风险提示：关注通胀上行、地产销售不及预期、货币宽松乏力。
• 展望：债市中长期不悲观，收益或受益于政策支持。