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报告摘要

采掘行业周报总结（2020年10月5日-10月9日）

核心内容概览

本报告为东海证券采掘行业周报，分析时间为2020年10月12日，重点聚焦于采掘行业整体表现、主要子板块走势、个股变动、行业数据跟踪、上市公司公告及行业动态等方面，同时提示相关风险因素。

主要观点

1. 行业整体表现

本周采掘行业板块整体变动 2.51%，涨幅在28个行业中排名第11。
沪深300指数本周变动 2.04%，采掘行业表现优于大盘。

2. 子板块走势

采掘服务II（申万）：变动 2.22%
石油开采II（申万）：变动 1.03%
其他采掘II（申万）：变动 2.25%
煤炭开采II（申万）：变动 2.82%

3. 个股表现

上涨个股：共67支，占比 108.06%
下跌个股：共2支，占比 3.23%
涨幅前五：
- 中矿资源：10.02%
- 鄂尔多斯：9.98%
- 恒泰艾普：9.40%
- 露天煤业：8.14%
- 山煤国际：6.44%
跌幅前五：
- 中国神华：0.67%
- 中油工程：0.67%
- 平煤股份：0.72%
- *ST大洲：0.83%
- 石化油服：1.10%

关键信息

1. 行业数据跟踪

煤炭开采企业数量：图5显示煤炭开采和洗选企业数量有所增长。
营业收入与净利润：图6、图7、图8显示煤炭开采企业营业收入和净利润情况，整体表现稳健。
煤炭期货价格：图9显示煤炭期货价格走势，保持相对稳定。
动力煤港口库提价：图10显示动力煤价格有所上涨。
主焦煤现货价格：图11显示主焦煤价格维持高位。
下游库存情况：图12显示煤炭下游库存有所下降。
全社会用电量与发电量：图13、图14、图15显示全社会用电量和发电量增长，火力发电量占比仍较高。
焦炭库存与开工率：图16、图17、图18、图19显示焦炭库存下降，焦企开工率维持高位。
焦炭价格与成本：图20显示焦炭价格与成本关系，成本控制对价格影响较大。
焦炭港口库存：图22显示焦炭港口库存有所上升。

2. 上市公司公告

阳泉煤业：公开挂牌转让西上庄热电50%股权，建投能源成功摘牌。
兖州煤业：拟以约183.55亿元收购兖矿集团相关资产，涉及多个子公司及业务板块。
*ST永泰：法院同意公司在重整期间继续营业，由管理人监督。
大同煤业：收到《关于晋能控股集团有限公司筹组事项的通知》，将参与煤炭企业联合重组。
美锦能源：美锦焦化彻底关停，华盛化工投入试生产。
金能科技：可转债转股结果，累计转股数量较少。
淮北矿业：可转债转股结果，累计转股数量同样较少。
郑州煤电：控股股东部分股份被冻结，涉及金融借款纠纷。

3. 行业动态

智能化转型：应急管理部副部长黄玉治强调煤矿智能化是行业发展的必然趋势，相关政策不断完善。
内蒙古现代能源经济：内蒙古煤化工产业链门类齐全、规模较大，煤炭产能占全国四分之一。
韩国煤电融资政策：KB金融集团承诺不再为全球新建燃煤发电厂提供融资。
无烟煤市场：受榆林地区煤炭价格上涨影响，无烟煤价格出现不同幅度上涨，四季度供暖需求增加将支撑市场。
冬季煤炭供应紧张：东北地区冬季煤炭供应形势严峻，保供压力较大，或迎来近五年最紧张的供应时刻。

风险因素

宏观经济波动：若宏观经济下行超预期，将影响行业需求。
需求快速下滑：下游行业需求减弱可能对价格和利润造成压力。
产量释放超预期：若产量大幅增加，可能导致供需失衡，价格承压。

投资建议

行业评级：标配（40）
投资要点：
- 动力煤：受大秦铁路检修影响，供给偏紧，价格短期偏强，后续关注下游需求变化。
- 焦炭：钢企开工率下降，库存减少，但焦企开工率维持高位，预计价格维稳。
- 焦煤：库存及可用天数上升，下游需求强劲，预计价格短期平稳，后续关注库存去化情况。

附注说明

评级体系：
- 市场指数评级：看多、看平、看空
- 行业指数评级：超配、标配、低配
- 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出
风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。
免责条款：报告内容基于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。
资格说明：东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。

总结

本周采掘行业整体表现良好，涨幅居于行业前列。煤炭、焦炭、焦煤等子板块均呈现不同程度的上涨或稳定趋势，显示出市场对能源需求的持续关注。行业动态中，智能化转型和现代能源经济发展成为重要方向，同时部分企业公告涉及资产调整与业务重组，表明行业在整合与优化中不断推进。风险因素仍需关注宏观经济变化及供需关系波动，未来需持续跟踪行业政策与市场动态。

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