20171016-东海证券-采掘行业周报_17页_674kb

采掘行业周报总结

核心内容

2017年10月9日至10月13日期间，采掘行业整体表现中性，行业评级为“中性(40)”。报告指出，动力煤需求仍具备支撑，但价格承压，全年价格中枢上移明确。焦煤焦炭供需边际改善，预计价格维持高位，焦炭行业供需趋紧，价差有望好于上半年，利好焦炭生产企业。报告建议关注盈利能力良好且业绩弹性高的煤炭行业龙头公司。

主要观点

• 动力煤：电厂日均耗煤量继续走高，库存持续走低，显示需求强劲，但发改委释放产能政策或将缓解供需紧张，价格承压。
• 焦煤焦炭：因严格的安监和环保政策，供需关系改善，价格有望维持高位，焦炭价格相较焦煤更坚挺。
• 行业机会：建议关注园林PPP龙头、钢结构升级机会，以及具备良好盈利能力和业绩弹性的煤炭企业。

关键信息

二级市场表现

• 采掘板块整体上涨 -1.60%，在28个行业中排名第27。
• 子板块表现：
  • 采掘服务Ⅱ：上涨 1.00%
  • 石油开采Ⅱ：上涨 -0.01%
  • 其他采掘Ⅱ：上涨 -1.86%
  • 煤炭开采Ⅱ：上涨 -2.42%

个股表现

• 涨幅前五的个股：
  • 安通控股（15.15%）
  • 蓝焰控股（6.40%）
  • 山东地矿（4.48%）
  • 潜能恒信（4.29%）
  • 贝肯能源（4.07%）
• 跌幅前五的个股：
  • 山西焦化（-11.26%）
  • 开滦股份（-8.55%）
  • 陕西煤业（-6.36%）
  • 大同煤业（-5.21%）
  • 云煤能源（-4.65%）

行业数据跟踪

• 煤炭期货价格持续上涨，下游库存持续走低，显示供需紧张。
• 9月份全国煤及褐煤进口量环比增长7.2%，同比增长10.8%。

上市公司公告

• 安源煤业：收到政府专项奖补资金2.75亿元。
• 潞安环能：控股股东计划在未来两个月内继续增持公司股份。
• PPP项目：岭南园林、铁汉生态等公司中标PPP项目，预计对公司业绩产生积极影响。

风险因素

• 原材料价格波动风险
• 自然灾害风险
• 宏观经济波动
• 需求持续疲软

建筑装饰行业周报总结

核心内容

2017年10月9日至10月13日期间，建筑装饰板块整体上涨1.84%，在28个行业中排名第13。报告指出，随着重要会议临近和三季报预披露，次新板块集体上涨，PPP板块表现突出，特别是园林股。建议关注园林生态和钢结构升级机会，以及具备政策利好和业绩预期的PPP龙头。

主要观点

• PPP板块：受益于政策利好及业绩预期高增长，园林股表现尤为亮眼。
• 行业机会：建议关注园林PPP龙头、钢结构升级及业绩确定性强的个股。

关键信息

二级市场表现

• 建筑装饰板块整体上涨1.84%，跑赢沪深300 0.36个百分点。
• 子板块表现：
  • 园林工程：上涨0.85%
  • 专业工程：上涨1.26%
  • 房屋建设：上涨7.36%
  • 基础建设：上涨2.13%
  • 装修装饰：上涨1.34%

行业估值

• 建筑装饰板块PE（TTM）为18.28，位居A股倒数第三。
• 子行业PE（TTM）：
  • 房屋建设：10.37
  • 基础建设：16.13
  • 专业工程：29.70
  • 装修装饰：33.74
  • 园林工程：47.52

个股表现

• 涨幅前五的个股：
  • 亚翔集成（18.28%）
  • 大千生态（16.61%）
  • 农尚环境（13.60%）
  • 东易日盛（10.59%）
  • 蒙草生态（9.99%）
• 跌幅前五的个股：
  • 亚泰国际（-7.17%）
  • 精工钢构（-5.56%）
  • 成都路桥（-2.63%）
  • 中化岩土（-2.61%）
  • 瑞和股份（-1.43%）

上市公司公告

• 蒙草生态：前三季度业绩预增190%-220%。
• 铁汉生态：联合中标PPP项目，总投资17亿元。
• 达实智能：大股东及高管计划减持不超过3.07%的股份。
• 中国交建：子公司参与设立并购基金，合计认购不超过48亿元。

风险因素

• 宏观经济波动
• PPP项目落地不达预期
• 基建投资不达预期

交通运输行业周报总结

核心内容

2017年10月9日至10月13日期间，交通运输板块整体上涨2.57%，在28个行业中排名第9。报告指出，快递公司纷纷调价以保障旺季服务质量，铁路改革持续推进，建议关注行业龙头和提价收益最大的客运公司。

主要观点

• 快递行业：多家“通达系”公司调价，目的是保证旺季服务质量及改善货物结构。
• 铁路改革：改革动作频繁，包括普客成本监审、高铁提价和土地挂牌，建议关注资源整合丰富的行业龙头。
• 行业机会：关注龙头、业绩出色和估值较低的快递标的，以及铁路改革受益的客运公司。

关键信息

二级市场表现

• 交通运输板块整体上涨2.57%，涨幅在28个行业中排名第9。
• 子板块表现：
  • 港口：上涨2.65%
  • 公交：上涨2.21%
  • 航空运输：上涨0.40%
  • 机场：上涨3.08%
  • 高速公路：上涨2.95%
  • 航运：上涨1.49%
  • 铁路运输：上涨2.04%
  • 物流：上涨4.81%

个股表现

• 涨幅前五的个股：
  • 原尚股份（61.05%）
  • 音飞储存（18.51%）
  • 安通控股（15.15%）
  • 天顺股份（14.55%）
  • 华北高速（14.19%）
• 跌幅前五的个股：
  • 畅联股份（-5.36%）
  • 山航B（-4.45%）
  • 德新交运（-1.04%）
  • 吉祥航空（-0.97%）
  • 白云机场（-0.92%）

行业数据跟踪

• 干散货市场：
  • BDI指数：1485（涨9.51%）
  • BCI指数：2871（涨4.86%）
  • BPI指数：1606（涨22.78%）
• 油运市场：
  • BDTI指数：903（涨16.37%）
  • BCTI指数：563（跌15.59%）
• 集运市场：
  • CCFI指数：772.65（跌3.81%）
  • SCFI指数：724.93（涨1.25%）
• 油价指标：
  • 新加坡航空煤油：67.9（跌3.40%）
  • WTI原油：51.45（跌0.43%）
  • 布伦特原油：57.17（跌0.64%）
• 汇率指标：
  • 美元兑人民币：6.5866（跌0.76%）

上市公司公告

• 中信海直：收到通用航空发展专项资金补贴1641.78万元。
• 大秦铁路：2017年9月完成货物运输量3739万吨，同比增长25.85%。
• 中远海控：预计2017年前三季度实现净利润27亿元，扭亏为盈。
• 顺丰控股：前三季度扣非净利润预计增长3.34%-12.46%。
• 北部湾港：货物吞吐量同比增长16.39%，集装箱同比增长27.07%。
• 深圳机场：旅客吞吐量同比增长7.9%，货邮吞吐量同比增长4.6%。
• 粤高速A：前三季度净利润预计增长55.42%-65.04%。
• 中远海特：前三季度净利润增长387.04%。
• 海南高速：前三季度净利润增长114.21%-152.39%。
• 湖南投资：前三季度净利润增长101.99%-151.99%。

行业动态

• 快递行业：多家公司提前调价，以应对“双十一”旺季需求，主要受运输成本、人工成本和原材料价格上涨影响。
• 铁路改革：京津高速拟出让60%股权，转让底价28.1亿元，显示铁路改革持续推进。
• 公路物流：9月运价指数稳中趋缓，但后期有望震荡回升，与经济稳中向好趋势一致。
• 航空运输：南航计划在北京新机场投放250架飞机，年起降航班超900架次，推动北京新机场发展。

投资策略

• 关注龙头公司、业绩出色和估值较低的快递标的。
• 关注资源整合丰富和提价收益最大的铁路客运龙头。

风险因素

• 需求疲软
• 整合、混改项目落地低于预期
• 油价及汇率超预期涨跌