20210420-光大新鸿基-每周财富管理策略_11页_1mb

每周財富管理策略總結

核心內容

本週財富管理策略報告涵蓋了港股、美股、商品市場、外匯、債券及貨幣市場的表現與展望。報告強調了全球經濟復甦的趨勢，以及亞洲債券市場的投資機會。同時，也提醒投資者注意市場風險與相關風險披露。

主要觀點

1. 港股表現

• 恒指一周升0.9%，報28,969點。
• 國企指數升0.5%，報11,027點。
• 港股整體反彈力道有限，投資者對人行貨幣政策及科網股內地監管政策仍存擔憂。
• 技術分析顯示，恒指短線阻力及支持位為29,300點及28,300點，與50日及100日移動平均線重合。

2. 美股表現

• 美股整體表現強勁，道指、標普500及納指均創收市新高。
• 标普500指數一周升1.4%，納指升1.1%，道指升1.2%。
• 美聯儲局表示需待通脹持續達到2%目標及勞工市場完全復甦後才考慮加息。

3. 商品市場

• 經濟復甦預期及地緣政治風險加劇，推動油價上漲。
• 紐約期油一周升6.4%，收報每桶63.13美元。
• 紐約期金一周升2.0%，收報每盎司1,780.2美元。

4. 貨幣市場

• 美債孳息回落至3月低位，反映市場對經濟復甦的樂觀情緒。
• 十年期美債觸底企穩反彈，顯示市場對美國經濟前景的看好。
• 美匯指數回落0.66%，反映美元走弱。

5. 債券市場

• 債券投資機會：華融債務問題對亞洲債券市場造成衝擊，但投資者可趁低吸納優質債券基金。
• 債券表現：部分投資評級債券如匯豐控股、戴爾、美國國際集團等價格有所反彈，但需注意信貸風險。
• 非投資評級債券如雅居樂、富力地產等表現分化，部分出現虧損。

重點板塊與投資機會

新能源汽車股

• 比亞迪股份（1211.HK）及吉利汽車（175.HK）受芯片短缺影響，現沽售壓力。
• 長期預期：芯片供需失衡可能在下半年緩解，對行業負面影響逐步消除。

債券投資策略

• 吸納亞債的契機：內地企業債務違約問題加劇，但市場仍提供優質債券投資機會。
• 投資評級債券：
  • 匯豐控股：票息5.75%，到期日2027年，買入價124.403，價格反彈。
  • 戴爾：票息8.1%，到期日2036年，買入價150.298，價格反彈。
  • 美國國際集團：票息6.25%，到期日2037年，買入價113.636，價格反彈。
• 非投資評級債券：
  • 雅居樂集團：票息6.05%，到期日2025年，買入價103.250，價格反彈。
  • 富力地產：票息8.625%，到期日2024年，買入價94.461，價格反彈。
  • 佳兆業集團：票息8.5%，到期日2022年，買入價103.365，價格反彈。

本周展望

• 港股短期仍受制於投資者入市積極性不足，但技術面顯示反彈可能。
• 外圍市場科技股表現強勁，預期對港股科技股有正面影響。
• A股市場在四月份仍具向好潛力，但需關注內地監管政策及債務風險。
• 美債孳息回落，市場風險偏好回升，預期未來將保持穩定。

風險提示

• 投資者需謹慎評估市場風險，包括信貸風險、市場風險及流動性風險。
• 保證金交易風險高，可能導致本金損失。
• 構桿式外匯交易可能導致虧損遠超初始保證金。
• 投資基金的價格可升可跌，過去表現不預示未來表現。

值得關注的市場動態

• 華融財務重組：華融債務問題對亞洲債券市場信心造成衝擊。
• 騰訊債券評級：標普給予騰訊高級無抵押票據「A+」評級，反映其財務狀況良好。
• 中國經濟數據：3月進出口同比增34.2%，貿易順差138億美元，顯示經濟復甦。
• 聯儲局褐皮書：經濟復甦加快，但加息仍需待通脹及勞工市場完全復甦。

債券市場總結

• 美債市場表現強勁，十年期美債觸底反彈。
• 債券市場中，投資評級債券表現優於非投資評級債券。
• 債券投資需關注發行人的財務狀況及市場風險。

投資建議

• 投資者可考慮吸納亞債中的優質債券基金，以分散風險及提升收益。
• 美股科技股持續發力，對港股科技股有正向牽引。
• 港股短期表現受制，但技術面顯示反彈可能，建議關注50日及100日移動平均線。
• 債券投資需謹慎，特別是對非投資評級債券，可能涉及較高風險。

附注

• 本報告僅供參考，不構成投資建議。
• 投資者應根據自身財務狀況及風險承受能力作出投資決定。
• 光大新鴻基不對投資結果承擔責任，投資風險自負。

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資料來源：彭博、光大新鴻基（截至2021年4月16日）
分析員：溫傑、伍禮賢、馮文慧、任曉平
保險部分由：陳政生（IA：4517）提供
免責聲明：本報告僅供參考，不構成任何投資建議或要約。