20200331-光大新鸿基-每周财富管理策略_10页_1mb

每周財富管理策略總結

核心內容

本週財富管理策略報告主要分析了全球股市、商品市場、貨幣市場及債券市場的走勢，並提供投資建議。報告指出，受新型冠狀病毒疫情影響，全球經濟面臨衰退風險，市場情緒不穩，投資者應謹慎應對。同時，美國經濟刺激計劃及聯儲局的量化寬鬆政策對市場有所支撐，但風險因素依然存在。

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主要觀點

1. 股市走勢

• 美股：受美國政府2萬億美元刺激經濟方案及聯儲局無限量化寬鬆政策支持，三大指數均大幅上漲，道指升12.84%、標普500指數升10.26%、納指升9.05%。
• 港股：受全球股市反彈影響，港股也有所回升，但市場前景仍不明朗，預計有機會進一步下跌。
• 亞太股市：中國內地經濟受疫情影響嚴重，首季可能出現10%至11%的經濟收縮；標普預估亞太地區損失總額達6,200億美元。

2. 商品市場

• 油價：受疫情及美國減購原油影響，國際油價持續下跌，紐約期油一周跌4.10%，倫敦期油跌7.60%。
• 金價：受聯儲局放水及市場避險情緒影響，紐約期金一周升9.46%。

3. 貨幣市場

• 美匯指數：下跌4.33%，美元走弱。
• 歐元：受歐央行政策支持，預期走強，歐元/美元一周升4.2%。
• 其他貨幣：日圓、澳元等均有所波動，但整體走勢偏弱。

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債券與基金策略

1. 債券市場

• 融信中國：大量回購債券，顯示財務穩健。
• 正榮地產：地產業務增長顯著，盈利能力提升。
• 債券表現：部分投資評級債券如匯豐控股、戴爾等價格上漲，非投資評級債券如越秀房產信託基金、復星國際等價格波動較大。

2. 基金策略

• 能源基金：建議投資者趁反彈減磅，因油價仍受供應過剩及需求下降影響。
• 股票類基金：部分基金如聯博低波幅策略股票基金表現較差，需謹慎評估。
• 債券類基金：美元高收益基金及亞洲老虎債券基金表現不佳，但部分債券基金如富達中國高收益基金有較佳表現。

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重點板塊與股票

1. 港股重點板塊

• 恒指：週升3.0%，但預計後市仍有下跌風險。
• 重點股票：包括騰訊、友邦保險、匯豐控股、中國平安，均表現回穩，可能成為低吸對象。

2. 技術分析

• 恒指短線未見底，預期可能測試19,388點（黃金比率回調目標）。
• 市場不確定性高，建議投資者保持謹慎。

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本周展望

• 美國經濟刺激：預期將有助市場情緒恢復，但疫情高峰可能在復活節前後到來，對市場造成壓力。
• G20會議：可能進一步緩解市場恐慌。
• 港股：受外圍不穩影響，預計仍有下跌風險。
• 油價：若美國與沙特協調穩定市場，油價可能回升，否則將持續在20至37美元區間波動。

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投資建議

• 港股：短期仍有跌勢，可考慮低吸重磅股。
• 能源基金：建議趁反彈減磅，避免進一步下跌風險。
• 債券：關注融信中國與正榮地產的回購及增長動態，選擇穩定的投資評級債券。
• 貨幣市場：歐元被投機者看好，可能成為優先配置資產。

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風險提示

• 市場風險：疫情持續可能導致經濟進一步衰退。
• 信貸風險：部分非投資評級債券存在較高違約風險。
• 匯率風險：投資非本地貨幣債券可能受匯率波動影響。
• 保證金風險：進行槓桿交易可能導致虧損超額保證金。
• 過往表現：並非未來表現的保證，投資需謹慎。

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免責聲明

• 本報告僅供參考，不構成買賣建議。
• 投資者應自行評估風險，並諮詢專業財務意見。
• 光大新鴻基不對因報告內容導致的損失承擔責任。
• 投資涉及風險，可能導致本金損失。

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分析員資訊

• 分析員：溫傑、伍禮賢、馮文慧、任曉平
• 保險部分由陳政生（IA：4517）提供