20200914-天风证券-文化传媒行业专题研究_政策与产业齐推动_正版化推动内容价值提升_15页_1mb

文化传媒行业知识产权保护分析总结

核心内容

近年来，中国知识产权保护政策不断加强，成为推动文化产业高质量发展的关键因素。知识产权保护已上升为国家战略，政府工作报告及领导讲话多次强调其重要性，相关法律法规也在不断完善，如《著作权法》修订草案的推进和惩罚性赔偿制度的引入。同时，行业内的企业也在积极行动，推动正版化进程，提升版权保护水平。

主要观点

• 政策支持：知识产权保护已成为国家发展的重点方向，政策密集出台，包括机构改革、法律修订、惩罚机制完善等。
• 盗版问题依然严峻：尽管部分领域盗版损失有所下降，但整体盗版形势依然严峻，尤其在数字阅读、网络视频、图片、在线音乐等行业。
• 技术赋能版权保护：区块链技术、数字版权唯一标识符（DCI）体系等新技术正在被用于构建更完善的版权保护机制。
• 正版化市场潜力巨大：随着知识产权保护的加强，正版化率有望提升，为相关企业带来新的增长机会。

关键信息

政策背景

• 知识产权战略：自2008年起，知识产权保护上升为国家战略，国家知识产权局的成立和职能整合提升了执法效率。
• 政策密集出台：2017-2020年，政府工作报告中对知识产权的表述逐步深化，强调保护知识产权对创新和高质量发展的推动作用。
• 领导讲话：习近平总书记多次强调知识产权保护的重要性，提出要完善法律、加强执法、推动技术创新。

盗版损失现状

• 网络文学：2019年盗版损失约56.4亿元，相比2018年下降3.3%，但仍居高不下。
• 网络视频：2017年盗版损失达136.4亿元，用户对版权保护认知不足，侵权行为依然普遍。
• 图片行业：2018年正版化率仅为12%，盗版损失规模在百亿级，提升空间较大。
• 在线音乐：2018年付费率仅为5.3%，远低于欧美国家，正版化仍有较大提升空间。

技术与产业合作

• DCI体系：中国版权保护中心与华为合作，构建基于区块链技术的DCI体系，实现版权的可追溯、可验证和可交易。
• 版权保护生态：通过构建版权保护生态创新实验室，推动版权服务的数字化、智能化和便捷化。

受益公司

• 安妮股份：提供版权综合服务，解决确权、授权、维权难题。
• 视觉中国：整合优质图片、视频、音乐等版权素材，提升平台服务品质。
• 阅文集团：作为正版数字阅读平台，推动文学IP的多业态发展。
• 掌阅科技：专注于数字阅读，通过版权产品业务提升内容价值。
• 中文在线：国内最大正版数字内容提供商之一，推动“文学+”业务扩张。
• 平治信息：布局数字阅读与智慧家庭，加强IP全版权运营。
• 捷成股份：构建以版权为核心的产业链，拓展新媒体版权运营业务。
• 芒果超媒：依托融媒体生态，打击盗版行为，提升内容竞争力。
• 爱奇艺：优化内容产出与平台管理，推动视频商业生态发展。
• 腾讯音乐：专注音乐版权保护，提升内容服务质量。
• 汉邦高科：发展数字水印技术，助力版权保护市场扩大。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响版权相关产业的市场需求。
• 政策推进不及预期：知识产权保护政策的实施效果可能受制于政策执行力度。
• 版权消费需求增长不及预期：用户付费意愿不足可能限制正版化市场的发展。

投资建议

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 受益公司：安妮股份、视觉中国、阅文集团、掌阅科技、中文在线、平治信息、捷成股份、芒果超媒、爱奇艺、腾讯音乐等。

图表目录（简要）

• 图1：中国知识产权保护发展历程回溯
• 图2：中国版权保护中心机构设置
• 图3：中国知识产权保护综合指数
• 图4：中国知识产权保护指数水平
• 图5：中国知识产权保护环境水平
• 图6：2014-2019中国网络文学盗版规模
• 图7：中国网络文学盗版规模移动端、PC端占比情况
• 图8：2018中国短视频用户对短视频侵权的认知
• 图9：2018中国短视频用户对短视频侵权的认知采取的行为
• 图10：庆余年盗播链近4万条
• 图11：中国正版图片行业规模及增速
• 图12：中国图片行业正版化率
• 图13：2015-2020中国数字音乐付费用户规模及渗透率
• 图14：2018不同国家和地区付费率及月度付费ARPPU比较
• 图15：音著协版权收入

表格目录（简要）

• 表1：知识产权相关政府会议及措施
• 表2：政府工作报告知识产权相关内容
• 表3：习近平总书记关于知识产权的讲话
• 表4：知识产权保护相关受益公司