20200914-中航证券-文化传媒行业周报_坚守高景气度赛道不动摇_细分行业龙头价值凸显_7页_894kb

报告摘要

本报告为中航证券金融研究所发布的文化传媒行业周报，发布于2020年9月14日，分析师为裴伊凡和张超，主要分析了传媒行业的市场表现、核心观点、行业新闻动态及投资建议。

行业投资评级：传媒行业被设定为“增持”。
市场表现：截至9月11日，传媒（申万）板块指数收于828.53点，周涨跌幅为**-6.41%**，在申万一级行业中排名第24。
细分行业表现：
- 电影与院线：受《八佰》票房突破26亿及国庆档影片密集上映影响，电影市场热度提升，建议关注疫情后修复行情，重点推荐光线传媒、横店影视、万达电影、中国电影、华谊兄弟、金逸影视。
- 游戏行业：建议重点关注高景气度赛道，特别是游戏和视频领域。推荐公司包括完美世界、三七互娱、掌趣科技、吉比特、凯撒文化，以及顺网科技、号百控股在云游戏方面的进展。
- 广电与大屏：中国广电加速5G布局，利好广电系主题投资及5G基站产业链。推荐关注地方广电公司（如歌华有线、天威视讯）和新媒体运营商（如新媒股份、华数传媒）。
- 营销及MCN：直播和短视频带动新零售发展，建议关注社交电商与网红带货，重点推荐天下秀、值得买、星期六、元隆雅图。

22家影视传媒公司半年报透视：
- 19家公司合计亏损近50亿元，其中万达电影亏损15.67亿元，为“亏损王”。
- 仅华策影视、*ST鼎龙、光线传媒实现盈利，金逸影视营收同比下降93.33%。
8月国内移动游戏市场规模环比增长：
- 市场规模达到177.84亿元，环比增长4.18%。
- 原因包括长线产品运营和暑期档效应。
欧盟要求Facebook等打击假新闻：
- 欧盟呼吁科技公司加强打击虚假信息，尤其针对新冠疫情相关谣言。
500万条短视频将涌入淘宝：
- 淘宝鼓励商家上传短视频，带动订单数量激增，短视频内容成为重要营销工具。
用户数进入存量博弈阶段：
- 2020年第一季度游戏用户规模仅增长0.31%，进入存量竞争。
- 移动游戏收入占比达75.64%，客户端和网页游戏收入下降。