20250713-国泰期货-研究周报_65页_12mb

镍

• 观点与策略：矿端支撑松动，全球精炼镍边际累库。建议空配，预计价格运行区间8000-8700元/吨。
• 价格：上行空间有限，逢高空思路。
• 风险：政策扰动、矿端支撑加强。

不锈钢

• 观点与策略：现实与宏观博弈，钢价震荡运行。建议观望，等待政策落地。
• 价格：震荡，无强趋势。
• 风险：需求不及预期、政策不及预期。

工业硅

• 观点与策略：关注上游复产进度。建议空配，区间8000-8700元/吨。
• 价格：短期稳，长期看累库。
• 风险：复产超预期、宏观情绪降温。

多晶硅

• 观点与策略：政策扰动依旧，建议观望，等待政策细节。
• 价格：区间39000-43000元/吨。
• 风险：政策不及预期、需求弱势。

碳酸锂

• 观点与策略：下游需求大幅回落，宏观偏强。建议空配，区间5.5-6.5万元/吨。
• 价格：基本面偏弱，宏观主导。
• 风险：需求超预期、政策变动。

棕榈油

• 观点与策略：基本面无新增利空，宏观情绪助推。震荡偏强，关注印尼库存。
• 价格：震荡，趋势不明显。
• 风险：库存累库、原油波动。

豆油

• 观点与策略：美豆天气良好，品种间偏弱。建议观望，区间39000-43000元/吨。
• 价格：偏弱运行。
• 风险：美豆出口超预期、天气扰动。

白糖

• 观点与策略：弱现实，强预期，区间震荡。
• 价格：区间震荡，关注进口政策。
• 风险：进口超预期。

棉花

• 观点与策略：震荡偏强，关注天气和市场情绪。
• 价格：技术阻力14100元/吨，支撑参考13000元/吨。
• 风险：库存超预期、开机率下降。

生猪

• 观点与策略：牛市未现，多空博弈下震荡，预计高位震荡。
• 价格：预计现货高位震荡，期货或震荡偏强。
• 风险：二次育肥、政策托底不及预期。

花生

• 观点与策略：下方支撑，短期震荡。
• 价格：低位震荡，半区间8200-8400元/吨。
• 风险：天气、进口增加。