20250814-国泰期货-镍_矿端支撑逻辑削弱_冶炼端逻辑限制弹性_不锈钢_多空博弈加剧_钢价震荡运行_3页_597kb

镍与不锈钢期货研究总结

张再宇的期货研究报告分析了镍和不锈钢市场，重点指出镍的矿端支撑逻辑正在削弱，冶炼端逻辑因成本压力限制价格弹性；不锈钢市场多空因素加剧，钢价呈现震荡运行。报告显示， Nickel基本面数据显示供应端变化显著，印尼矿产政策调整将其开采配额期限缩短至一年，旨在改善治理但可能增加供应不确定性。同时，印尼CNI镍铁项目成功试产，但部分产业园因生产亏损暂停EF产线，预计影响镍铁产量约1900金属吨/月，凸显供应端的波动。宏观新闻包括加拿大安大略省可能停止镍出口，印尼环境违规问题导致处罚风险，进一步扰乱产业链。不锈钢方面，钢价受需求和政策影响，山东某钢厂检修加剧供应紧张，但整体趋势中性。报告趋势强度均为0，反映市场多空平衡，投资者需关注政策和供应变化。总体而言，镍和不锈钢市场面临供给侧扰动和需求不确定性，建议谨慎操作。（字数：498）