20210417-光大证券-可转债周报_市场聚焦一季度业绩情况_关注正股业绩较好的转债_6页_551kb

可转债周报总结（2021年4月12日至4月16日）

核心内容

本报告分析了2021年4月12日至4月16日期间可转债市场的整体表现、估值水平及未来配置方向。报告指出，A股市场整体震荡下行，但可转债市场展现出较强的“抗跌性”，中证转债指数跌幅为0.28%，低于中证全指（-0.68%）和上证指数（-0.70%）。整体市场估值进一步压缩，当前转股溢价率为18.36%，处于历史中性水平。

市场行情

转债分类涨跌幅

行业涨跌幅对比

• 涨幅前30的可转债：主要来自汽车（6只）、机械设备（5只）、化工（4只）。
• 跌幅后30的可转债：主要来自化工（5只）、公用事业（4只）、轻工制造（3只）、农林牧渔（3只）。

主要指数表现

可转债估值水平

• 转股溢价率：18.36%，分位值为41.52%，处于历史中性水平。
• 转债价格：107.17元，分位值为54.94%，处于历史中性区间。
• 转股价值走势：近120日转股价值整体呈现波动趋势，未出现显著上涨或下跌。

转债涨幅情况

本周涨幅排名前15的可转债如下：

1. 杭叉转债 - 杭叉集团（机械设备），最新收盘价118.80元，涨幅18.80%，正股涨幅-2.74%
2. 常汽转债 - 常熟汽饰（汽车），最新收盘价149.27元，涨幅17.11%，正股涨幅11.56%
3. 伊力转债 - 伊力特（食品饮料），最新收盘价152.52元，涨幅16.94%，正股涨幅27.38%
4. 小康转债 - 小康股份（汽车），最新收盘价193.74元，涨幅15.26%，正股涨幅9.89%
5. 联泰转债 - 联泰环保（公用事业），最新收盘价331.82元，涨幅14.05%，正股涨幅1.53%
6. 中矿转债 - 中矿资源（有色金属），最新收盘价167.00元，涨幅10.24%，正股涨幅14.46%
7. 康隆转债 - 康隆达（纺织服装），最新收盘价273.81元，涨幅9.22%，正股涨幅-1.43%
8. 日丰转债 - 日丰股份（电气设备），最新收盘价107.70元，涨幅7.70%，正股涨幅2.99%
9. 朗科转债 - 朗科智能（电子），最新收盘价107.50元，涨幅6.97%，正股涨幅17.11%
10. 本钢转债 - 本钢板材（钢铁），最新收盘价96.24元，涨幅6.93%，正股涨幅15.25%
11. 飞鹿转债 - 飞鹿股份（化工），最新收盘价123.91元，涨幅5.92%，正股涨幅6.59%
12. 永冠转债 - 永冠新材（化工），最新收盘价112.87元，涨幅4.68%，正股涨幅11.27%
13. 法兰转债 - 法兰泰克（机械设备），最新收盘价123.84元，涨幅4.53%，正股涨幅11.03%
14. 星源转2 - 星源材质（化工），最新收盘价115.80元，涨幅4.42%，正股涨幅10.26%
15. 蓝帆转债 - 蓝帆医疗（医药生物），最新收盘价118.65元，涨幅4.06%，正股涨幅7.13%

配置建议

1. 聚焦正股业绩较好的转债：市场关注正股业绩表现，建议投资者优先选择业绩超预期的行业及公司发行的转债。
2. 关注低估值券：当前转债市场整体估值水平下降，建议关注资质较好、估值较低的转债品种。

风险提示

• A股市场走势：A股市场波动可能对可转债市场产生显著影响，需持续关注。
• 估值方法局限性：报告中的分析基于假设，不同假设可能导致结果差异，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师信息

• 分析师：张旭、危玮肖
• 执业证书编号：S0930516010001、S0930519070001
• 联系方式：
  • 张旭：010-58452066 / zhang_xu@ebscn.com
  • 危玮肖：010-58452070 / weix@ebscn.com
  • 联系人：李枢川 / 010-58452065 / lishuchuan@ebscn.com

公司信息

• 光大证券股份有限公司：成立于1996年，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，经营范围包括证券经纪、投资咨询、财务顾问、承销保荐、证券自营、基金代销、融资融券等。
• 关联机构：光大新鸿基有限公司、Everbright Sun Hung Kai (UK) Company Limited

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