20240714-华泰期货-液化石油气周报_盘面弱势震荡_市场驱动有限_8页_651kb

LPG市场分析周报总结

在当前原油维持区间运行、全球LPG维持供过于求的大背景下，综合各方市场数据与信息，对LPG市场目前走势做如下分析：

一、原油与LPG市场价格走势

国际油价在经历一轮反弹后再度进入震荡阶段，Brent原油价格波动于85美元/桶附近，市场缺乏明确方向。虽然通胀数据边际转好降低了紧缩预期并可能引发降息，从短期对油价构成一定支持，但大选因素仍会给市场带来变数。

由于海外产量与出口均相对便利，基础供应面总体宽松明显，且没有出现断供或其他利多因素，当前价格向上突破难度较大。同时，巴拿马运河拥堵有望缓解，物流成本降低，将压制外盘价格进一步上涨。

国内LPG价格近期受国际油价支撑，但自基本面不强，工业需求和民用消费皆处于偏弱状态。其中，化工下游方面，PDH行业内利润维持在盈亏线附近，开工率起伏不大但需求增长有限。短期来看，市场缺乏明显的驱动因素，价格预计变动空间不大。

二、政策与宏观因素

降息预期升温利好原油，也鼓励囤油，对LPG整体具有支持效应。但地缘政治与大选压力仍可能促使政策变动，如再次释放战略储备，则将形成利好预期之外的风险。

三、操作建议

基于目前市场环境，LPG期货呈现中性格局，不具备明显趋势性交易机会，短期内建议维持观望态度。可适当关注价格阶段性上涨后出现的回调机会。

在没有明显趋势形成之前，建议投资者谨慎操作，需持续跟踪关键信息，包括国际油价动向、政策变动、实际供需变化、以及库存去化等重要指标的拐点信号。