20250720-华泰期货-液化石油气周报_基本面维持疲软_盘面弱势震荡运行_8页_1mb

LPG周报总结

市场表现

本周LPG期货市场震荡偏弱，主力合约周度跌幅录得2.48%，受原油价格震荡偏强支撑，但自身基本面疲软，市场驱动不足。

供应方面

美国LPG出口维持高位，预计7月发货615万吨，月环比增52万吨；中东供应可能提升，受欧佩克增产影响；国内商品供应量小幅下滑至52.53万吨，环比降幅0.98%。

需求方面

淡季导致燃烧端消费疲软，下游按需采购为主；PDH装置开工率升至73.39%，环比增6.47%，但制丙烯理论利润仍处于负值区间，制约需求增长。

库存情况

港口库存继续累库，截至本周320.67万吨，环比增16.1万吨，涨幅5.29%；样本企业库容率达25.92%，环比增0.75%。

整体观点

供需格局延续宽松，海外市场供应充裕且国内需求疲软，缺乏内生上行驱动，市场氛围平淡。

策略

单边震荡偏弱，无跨品种、跨期、期现及期权策略建议。

风险

需关注油价大幅波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期及终端需求超预期等因素。