2017中国TMT行业海外并购报告_20页_636kb

报告摘要

2017 中国TMT行业海外并购报告总结

核心内容

2017年，中国TMT行业海外并购市场预计将继续延续2016年的增长趋势，交易数量稳步上升。科技行业作为主要驱动力，占据了TMT行业海外并购交易数量的半数以上，并在2012至2016年间保持最高的年复合增长率（CAGR）。中国TMT行业在海外并购中，主要目标是获取国外高新技术、实现全球化布局与多元化经营。

主要观点

全球TMT行业并购概况：
- 2015年是全球并购市场的高峰，交易金额达到历史峰值。
- 2016年全球并购市场有所回落，但科技与互联网领域并购仍保持稳步增长。
- 全球TMT行业并购数量和金额在2012至2016年间年复合增长率约为7%。
- 中国企业成为全球TMT行业并购的重要推手，尤其是在科技和传媒领域。
中国TMT行业并购发展：
- 2012至2016年间，中国TMT行业境内并购年复合增长率约25%，而海外并购年复合增长率达27%。
- 中国TMT行业海外并购交易金额从2012年到2016年翻了大约6倍。
- 中国TMT行业海外并购主要集中在科技行业，占交易数量的大部分。
推动因素：
- 全球经济放缓，欧美中小企业需要资金注入。
- 中国政府“走出去”和“一带一路”战略的推动。
- 人民币贬值促使中国企业寻求海外优质资产配置以降低风险。
并购动机：
- 获取核心技术与人才。
- 利用目标企业的品牌效应和销售渠道实现市场突破。
- 实现全球化布局和多元化经营。

关键信息

并购风险与挑战：
- 并购失败的主要原因在于并购后整合执行不利，占失败案例的53%。
- 并购前目标筛选与估值错误占失败案例的30%。
- 并购过程中，交易流程和整合过程中的挑战包括：政治法律限制、高溢价带来的财务风险、财务信息质量差异、管理沟通不畅、文化冲突与人才流失等。
整合建议：
- 控制目标企业的“大脑”：与管理人员及早沟通，防止核心管理层流失。
- 抓紧目标公司的“钱袋子”：及时控制财务权，防止过渡期过多支出。
- 维护销售的“稳增长”：与客户保持积极沟通，评估客户流失风险。
- 派驻中国管理人员作“桥梁”：明确派遣人员的角色与职责，提升沟通效率。
- 制定全面整合计划：实现三大目标：方向制定、价值保护、价值创造。
整合阶段：
- 第一阶段（合同签署日至交割日）：梳理业务战略，明确整合方向。
- 第二阶段（交割后至100天）：实施速赢举措，稳定员工情绪，启动协同效应追踪。
- 第三阶段（100天后）：进入长期整合阶段，包括IT平台共享、文化整合等。