20180301-天风证券-汽车行业专题研究_4200份问卷告诉你汽车消费如何变化_14页_1mb

汽车消费趋势分析报告总结

核心内容概览

本报告基于全国范围内4296份家庭消费调查问卷，分析了2018年春节期间汽车消费的趋势性变化。问卷对象主要为收入较高、消费理念先进的城镇中坚力量，其中70%以上为80、90后，且大部分来自金融及相关行业，覆盖了一线城市和其他各级城市、城镇、乡镇。

主要观点与关键信息

1. 汽车消费趋势与收入增长相关

• 家庭汽车保有率较高：66.08%的家庭拥有汽车，近20%的家庭拥有超过两辆汽车。
• 收入结构与消费能力：被访者家庭年收入平均为21.36万元，高于全国平均水平，显示出较高的汽车消费能力。
• 收入预期与消费意愿：77.47%的家庭预期未来一年收入将上涨，购车成为主要消费目标之一。

2. 汽车品牌偏好

• 合资品牌主导市场：德系（35.92%）、日系（24.89%）、美系（13.84%）合计占比72.56%，显示合资品牌仍占据主导地位。
• 自主品牌潜力：自主品牌仅占11.94%，但随着其不断发力，未来仍有较大成长空间。

3. 购车价格区间

• 10-25万元为主流选择：57%的被访者购车价格位于该区间，31.1%的购车价格超过25万元。
• 消费升级趋势明显：高收入群体更倾向于购买价格较高的车型，反映出消费升级的逻辑。

4. 购车计划与需求类型

• 换购与增购需求上升：近3成被访者近期有购车计划，其中换购和增购比例已超过首购。
• 需求结构变化：换购和增购在整体购车需求中占比逐渐增加，表明消费者更注重车辆更新和升级。

5. 购车决策因素

• 价格为首要考虑因素：58.73%的受访者将价格作为购车时的主要考虑因素。
• 外观与动力关注度高：外观（35.87%）、动力（35.36%）和科技配置（28.93%）也是重要决策因素。
• 内饰等其他因素影响较小：其他如品牌、舒适性等对购车决策影响不大。

6. 座位需求变化

• 5座车仍为首选：52.12%的受访者优先选择5座车。
• 二胎政策推动5座以上需求：16.22%的受访者对5座以上车型感兴趣，二胎政策的出台预计会带动该类车型需求增长。

重点标的推荐

推荐逻辑

• 合资品牌龙头：推荐上汽集团（德系合资品牌龙头）和广汽集团（日系合资品牌龙头），给予“买入”评级。
• 自主品牌上升潜力：吉利汽车凭借“10-25万元”车型销量增长（如博越、博瑞及领克品牌）以及进军7座MPV市场，同样被推荐为“买入”。

风险提示

• 数据代表性局限：问卷数据来源于金融及相关行业，可能无法完全代表全国家庭消费行为。
• 政策变化影响：二胎政策等宏观政策可能对车市需求产生重要影响。

总结

本报告揭示了中国家庭汽车消费的结构性变化，显示高收入人群更倾向于购买价格较高的车型，且换购和增购需求持续增长。合资品牌仍占据市场主导地位，但自主品牌具备成长潜力。随着中产阶级规模扩大和城镇化推进，5座以上车型需求有望进一步上升。投资建议以合资品牌龙头及具备上升潜力的自主品牌为主，建议关注上汽集团、广汽集团和吉利汽车。