20211229-中财期货-晨会焦点_5页_231kb

晨会焦点20211229总结

宏观金融篇

核心内容

• 股指表现：三大宽基指数均上涨，其中IF2201涨0.6%，IH2201涨0.51%，IC2201涨0.16%。基差普遍回升，但IC/IA比例下降，显示市场预期有所变化。
• 市场环境：国内金融对实体经济支持力度增强，市场化利率机制逐步完善，企业融资成本稳中有降。2022年财政和货币政策对经济支撑力度加大。
• 海外影响：变异病毒担忧和通胀政策有效性不确定性压制市场情绪，但海外央行边际收紧可能抑制全球需求预期。
• 投资建议：期指后续震荡运行，建议谨慎操作，待指数回调至区间底部时做多；国债看涨，建议多单持有，关注12月31日制造业PMI及股市影响。

重点资讯

1. 标普500期指创新高，道指、纳指期货逼近历史高位。
2. 易纲强调金融支持碳达峰碳中和的重要性，专项工具年底前落地。
3. 工信部等八部门联合发布《“十四五”智能制造发展规划》，目标到2025年70%规模以上制造业企业基本实现数字化网络化。

---

有色金属篇

铜

• 价格：SMM 1#电解铜均价70300元，A00铝均价19780元。
• 库存：LME铜库存上涨0.17%，铝库存下降0.46%。
• 投资建议：建议谨慎做多，国内政策宽松及房地产资金流改善支撑铜价，但需关注国外成本上升对冶炼厂的影响。

锌

• 价格：SMM 0#锌锭均价23950元，1#铅均价15225元。
• 库存：LME锌库存下降0.09%，铅库存下降0.18%。
• 投资建议：建议做多，国内锌矿结构性短缺，环保影响有限，消费相对较好。

镍

• 价格：镍价冲高回落，波动较小。
• 投资建议：短期震荡，关注1月份不锈钢粗钢产量预期及环保限产政策。

---

黑色建材篇

钢铁

• 价格：20mm螺纹钢均价4771元/吨，热卷均价4787元/吨。
• 库存：钢厂库存下降，但库销比上涨，显示需求偏弱。
• 投资建议：05合约乐观程度不及预期，需关注年后基建和地产政策对需求的影响。

铁矿

• 价格：日照港61.5%PB澳粉车板价783元/吨，超特粉697元/吨。
• 投资建议：期价以中高品矿为基准震荡偏强，关注港口库存变化及环保政策影响。

动力煤

• 价格：秦港5500现货报价850元/吨，环比下降22元/吨。
• 投资建议：价格震荡偏弱，关注政策限价及供暖需求对市场的影响。

煤焦

• 价格：港口准一焦现汇出库价2780元/吨，稳中有降。
• 投资建议：短期震荡，关注蒙煤通关及澳煤政策变化对供应的影响。

---

能源篇

原油

• 价格：布油上涨0.65美元，涨幅0.83%，报78.87美元/桶。
• 投资建议：短期震荡，中期下行压力仍存，关注80美元/桶关键阻力位。

燃料油

• 价格：新加坡高硫380现货升至423.76美元/吨，低硫燃料油605美元/吨。
• 投资建议：短期震荡，关注原油走势及港口库存变化。

LPG

• 价格：华南液化气市场价格上涨，港口进口气均价5440元/吨。
• 投资建议：预计期价震荡运行，关注港口库存去化速度及天气影响。

沥青

• 价格：华东地区主流成交价3170-3300元/吨。
• 投资建议：市场维稳为主，关注库存变化及新装置投产情况。

---

化工篇

PVC

• 价格：常州市场表现平稳，现货成交困难。
• 投资建议：建议逢高做空05合约，关注新装置投产及出口情况。

苯乙烯

• 价格：华东市场主流自提价8300-8400元/吨。
• 投资建议：预计反弹后偏弱，建议逢高做空，关注得州事故对市场的影响。

PTA

• 价格：期货主力合约震荡走高至4944元/吨。
• 投资建议：短期震荡调整，建议逢高做空，关注聚酯开工负荷变化。

乙二醇

• 价格：期货主力合约震荡至4819元/吨。
• 投资建议：短期弱势整理，建议逢高做空，关注库存变化及成本支撑。

甲醇

• 价格：期货主力合约低开震荡至2523元/吨。
• 投资建议：短期震荡，关注煤价及下游需求变化。

橡胶

• 价格：天然橡胶偏强运行，受原油带动。
• 投资建议：短期弱势区间震荡，关注终端需求及库存变化。

聚乙烯

• 价格：PE2201主力合约收于8505元/吨。
• 投资建议：短期弱势，关注社会库存及下游采购情况。

聚丙烯

• 价格：华北拉丝主流价8000-8100元/吨。
• 投资建议：短期偏弱整理，关注下游需求及供应变化。

---

农产品篇

白糖

• 价格：郑糖震荡偏弱，国际原糖略下滑。
• 投资建议：预计短期震荡偏弱，关注下游消费及库存变化。

棉花

• 价格：郑棉重心上移，但上行空间有限。
• 投资建议：维持区间震荡，关注交割前走势及下游需求。

豆粕

• 价格：现货处于阶段性强势，期现共振推升价格。
• 投资建议：短期震荡，关注备货节奏及南美大豆供应。

油脂

• 价格：国内油脂跟随偏弱运行，棕榈油产量下调。
• 投资建议：短期关注反弹，但供应压力及消费淡季将导致市场逐渐宽松。

鸡蛋

• 价格：产区均价4.55元/斤，市场企稳。
• 投资建议：预计短期震荡偏弱，关注节前备货及终端需求。