商用车行业专题：全球客车潜力可观中国车企大有可为-240827_54页_2mb

全球客车市场分析总结

核心内容

全球大中客车市场整体呈现波动性增长趋势，市场规模约30+万辆，其中中国为第一大市场，历史销量均值为13.3万辆。全球客车市场处于需求释放阶段，有望恢复至2019年水平。当前全球电动客车渗透率仅3%，市场空间广阔，电动化成为行业结构优化的核心驱动力。

主要观点

• 市场规模：全球大中客车市场销量围绕30万中枢波动，2016年达峰值38.9万辆，2021年触底23.2万辆，2023年恢复至27.8万辆，预计2024年将恢复至2019年水平。
• 出口区域：中国客车出口主要集中在拉美、中东、独联体、东南亚、非洲，合计占出口总量的90%。其中拉美为第一大出口区域，占比30%；中东为第二，占比17%；独联体为第三，占比17%。
• 新能源出口：中国新能源客车出口主要集中在东亚、欧洲、东南亚、拉美，2023年出口突破1万辆，同比增长34%，新能源客车渗透率持续提升。
• 电动化趋势：全球电动化进程加快，新能源客车成为市场结构优化的关键，尤其在欧洲、东亚、大洋洲等地区，政策推动电动化发展。

关键信息

• 电动化渗透率：2023年全球电动客车销量5.12万辆，渗透率3.1%，其中纯电动占比93.8%，燃料电池和混动分别占3.5%和2.7%。
• 中国客车出口增长：2023年中国客车出口7.1万辆，同比增长47%，新能源客车出口占比14%，增速显著。
• 区域出口特征：
  • 拉美：出口量大，但ASP较低。
  • 中东：出口量第二，ASP较高。
  • 独联体国家：出口增速最快，尤其哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦带动。
  • 欧洲：电动化加速，新能源客车渗透率提升至14%，中国品牌如宇通、金龙、中通在该区域市场份额稳定。
• 出口季节性特征：中国客车出口呈现季节性波动，Q4销量最高，Q1最低。
• 出口ASP差异：欧洲、东亚、大洋洲等区域ASP较高，拉美、中东、非洲等区域ASP相对较低，新能源客车ASP显著高于传统柴油客车。

投资建议

建议关注宇通客车、金龙客车、中通客车，其在出口市场表现突出，尤其在电动化趋势下具备技术与成本优势，有望在全球客车市场中占据更大份额。

风险提示

• 国际政治关系紧张可能增加出海壁垒。
• 全球经济下行可能影响部分国家的采购计划。
• 电动化进程可能受技术、政策或市场接受度影响而延缓。

中国客车出口区域分析

拉美地区

• 中国客车出口第一大区域，2023年出口2万辆，占比30%。
• 出口国家主要为秘鲁、墨西哥、玻利维亚、智利。
• 新能源客车出口量约1600辆，占比16%，出口ASP为118万/辆。

中东地区

• 中国客车出口第二大区域，2023年出口1.2万辆，占比17%。
• 出口国家主要为沙特、科威特、埃及、阿联酋、以色列。
• 新能源客车出口量约900辆，占比9%，出口ASP为63万/辆。

独联体国家

• 中国客车出口第三大区域，2023年出口1.2万辆，占比17%。
• 出口国家主要为俄罗斯、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦。
• 新能源客车出口量约442辆，占比11%，出口ASP为197万/辆。

东南亚

• 中国客车出口第四大区域，2023年出口1.16万辆，占比16%。
• 出口国家主要为越南、菲律宾、马来西亚。
• 新能源客车出口量约1700辆，占比17%，出口ASP为67万/辆。

非洲

• 中国客车出口第五大区域，2023年出口约7000辆，占比10%。
• 出口国家主要为埃及、南非、津巴布韦等。
• 新能源客车出口量约231辆，占比3%，出口ASP为63万/辆。

欧洲市场分析

• 市场结构：欧洲客车市场以城市公交为主，销量占比72%，长途客车占比28%。
• 电动化趋势：2023年新能源客车销量8670辆，同比增速67%，渗透率14%。
• 政策驱动：欧盟清洁车辆法令推动新能源客车发展，2025年清洁能源公交目标为45%，2030年为65%，其中50%为零排放车辆。
• 中国市占率：2023年中国客车在欧洲市场市占率9%，新能源客车市占率21%，预计2024年欧洲客车出口将实现翻倍增长。

东亚与大洋洲市场分析

• 市场成熟度：东亚与大洋洲为成熟市场，销量主要由存量更新驱动。
• 新能源渗透率：2023年日本新能源客车渗透率1.1%，韩国40%，新西兰13%，澳大利亚13%。
• 中国出口情况：中国客车在东亚与大洋洲市场出口规模较小，但新能源客车出口增长迅速。

新能源客车出口趋势

• 出口增长：2023年中国新能源客车出口突破1万辆，同比增长34%，其中纯电客车占比97%。
• 出口区域：东亚、欧洲、东南亚、拉美为主要出口区域，新能源客车出口ASP显著高于传统柴油客车。
• 技术优势：中国新能源客车具备性价比高、技术领先、产业链完整等优势，有助于在全球市场占据更大份额。

总结

中国客车企业在全球市场中具有显著优势，尤其在电动化进程中。随着全球电动化趋势加快，中国客车出口潜力巨大，建议关注具备技术优势和出口能力的龙头企业。同时，需关注国际政治、经济波动以及电动化进程延缓等风险。