> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026H1客车行业总结 ## 核心内容 2026年上半年，中国客车行业整体呈现总量平稳增长的趋势，国内销量与出口销量均有所提升，其中新能源客车出口增速显著。行业主要依赖公交置换周期驱动内需，而出口成为推动行业增长的核心动力。随着海外电动化进程加快，尤其是“一带一路”沿线国家和欧洲市场的持续拓展，客车出口有望保持高景气度。 ## 主要观点 - **行业总量增长**：2026年上半年客车总销量达27.9万辆，同比增长5.9%。 - **国内销量略降**：国内销量为19.5万辆，同比增长0.1%，增速放缓。 - **新能源渗透率提升**：国内新能源客车销量11.1万辆，同比增长42.3%，渗透率达39.9%，较2025年全年提升3.8个百分点。 - **出口表现亮眼**：大中客出口2.8万辆，同比增长20.0%，增速远超国内市场。 - **新能源出口加速**：3.5米以上新能源客车出口1万辆，同比增长32%，显示出海外对新能源产品的强劲需求。 ## 关键信息 ### 出口区域分布 - **中东**：出口0.5万辆，占比18.2% - **非洲**：出口1.1万辆，占比39.6% - **欧洲**：出口0.4万辆，占比16.2% ### 主要出口国家 1. 阿尔及利亚：5865辆 2. 沙特阿拉伯：3092辆 3. 哈萨克斯坦：1052辆 4. 俄罗斯：931辆 5. 比利时：695辆 ### 主要企业表现 | 企业名称 | 总销量（万辆） | 大中客销量（万辆） | 市占率 | 出口大中客销量（辆） | 出口增速 | 出口市占率 | |----------|----------------|---------------------|--------|------------------------|----------|------------| | 宇通客车 | 2.0 | 1.5 | 29.7% | 6642 | +13.1% | 22.1% | | 中通客车 | 0.8 | 0.7 | 14.1% | 4318 | +23.7% | 14.4% | | 金龙汽车 | 2.4 | 1.3 | 24.5% | 8671 | +24.2% | 28.8% | ## 投资建议 - **行业趋势**：内需增长有限，出口成为主要增长点，尤其是新能源客车出口。 - **投资标的**：建议关注具备海外布局优势、新能源出口能力突出的优质企业，如宇通客车、中通客车、金龙汽车。 - **评级**：行业评级为“看好”，投资评级为“维持看好”。 ## 风险提示 - 地方公交置换更新不及预期 - 出口贸易壁垒加剧 ## 特别声明 本报告为开源证券客户专用，仅限于境内专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者参考。非客户用户在使用前应咨询独立投资顾问。 ## 分析师承诺 报告内容由具备证券投资咨询执业资格的分析师独立撰写，反映其研究观点，不涉及任何利益冲突。 ## 估值方法说明 报告中采用的估值方法及模型存在一定的局限性，结果仅供参考，不构成投资建议。 ## 法律声明 本报告由开源证券股份有限公司发布，其内容仅供客户参考，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。开源证券对报告内容的准确性、完整性不作任何保证，也不承担因此引发的任何责任。