中国证券投资基金业协会-中国私募证券投资基金行业年度发展报告（2016）-2017.12-56页-1mb

报告摘要

中国私募证券投资基金行业年度发展报告（2016）总结

核心内容概览

2016年，中国私募证券投资基金行业在监管和自律管理下稳步发展，行业生态体系逐步完善，专业性显著提升。截至2016年底，备案私募基金总数达46505只，认缴规模达10.24万亿元，实缴规模达7.89万亿元。私募证券投资基金已成为多层次资本市场的重要参与者，承担信托责任、价值回归责任和可持续发展责任。

主要观点与关键信息

一、基金产品发展情况

基金数量与规模
- 截至2016年底，私募证券投资基金共25578只，其中自主发行类基金21675只，顾问管理类基金3903只。
- 备案规模达16341.58亿元，较2015年增长71.47%。
基金类型规模分布
- 股票类基金数量占比45.66%，规模占比29.54%，但增长幅度相对较低。
- 混合类基金和FOF类基金增长显著，分别增长205.08%和80.67%。
- 债券类基金数量较少，但规模占比达12.75%。
- 货币类基金增长最快，规模增长816.58%。
基金组织形式
- 契约型基金占比最高，数量占比95.74%，规模占比91.31%。
- 合伙型基金占比4.06%（数量）和7.14%（规模）。
- 公司型基金占比0.18%（数量）和1.53%（规模）。
基金费用结构
- 管理费、业绩报酬、托管费、基金服务费、销售服务费构成基金费用的主要部分。
信息披露制度
- 2016年2月发布《私募投资基金信息披露管理办法》，明确信息披露要求，规范信息披露行为。
- 募集期与运作期均有详细的信息披露内容，包括基金净值、财务指标、投资组合等。

二、基金管理人发展情况

基金管理人数量与规模
- 2016年底私募证券投资基金管理人数量达7996家，较2015年减少2925家，降幅26.78%。
- 管理规模达16341.58亿元，较2015年增长71.5%。
基金管理模式
- 受托管理：占比99.6%（数量）和98.3%（规模）。
- 自我管理：占比极小，仅为0.4%（数量）和1.7%（规模）。
- 顾问管理：占比14.45%（数量）和31.42%（规模）。
基金管理人登记与资格要求
- 需要符合专业化经营要求、高管具备从业经历和专业胜任能力、具备适当资本等。
- 2016年2月起，拟登记管理人需聘请律师出具法律意见书。
基金管理人组织形式
- 公司制管理人占比93.07%，其中有限责任公司占比85.88%，股份有限公司占比7.19%。
- 合伙制管理人占比6.75%。
基金管理人区域分布
- 上海、北京、深圳三地管理人数量合计5513家，占68.95%。
- 广东省（含深圳）管理人数量最多，占比29.82%。
基金管理人管理规模分布
- 6982家管理人实际开展业务，平均每家管理3.87只基金。
- 管理规模集中度有所下降，前五家管理人合计占比12.91%。
基金管理人专业化管理情况
- 管理基金类型包括证券、股权、创投、其他等。
- 自主管理基金占71.66%，顾问管理基金占14.45%，股权投资基金占7.96%。

三、基金托管人发展情况

托管业务格局
- 证券公司托管基金数量和规模均高于银行，成为主要托管机构。
- 证券公司托管基金数量占比70.87%，规模占比52.54%。
- 银行托管基金数量占比8.16%，规模占比30.54%。
- 未托管基金数量占比20.97%，规模占比16.92%。
管理人与托管人合作现状
- 73.2%的管理人对托管服务表示满意，但仍有部分认为服务创新和响应速度不足。
- 建议统一托管合同，以平衡各方权利义务。

四、基金投资者情况

合格投资者
- 投资者需具备一定资产规模或收入水平，且人数不得超过200人。
- 自然人投资者占比37.33%，机构投资者占比33.94%，工商企业占比12.37%。
投资者结构分析
- FOF基金自然人出资比例最高，为53.71%。
- 股票类基金自然人出资比例为45.25%，混合类基金为38.02%。
- 管理人及员工跟投比例最高为股票类基金，达5.39%。

五、基金募集机构与服务机构

募集机构与销售业务
- 私募基金可通过直销和委托销售方式募集资金。
- 2016年底具备基金销售资格的机构共380家，其中商业银行占多数。
基金服务机构
- 截至2016年底，共有44家机构备案为基金服务机构。
- 服务内容包括份额登记、估值核算、信息技术系统等。
- 委托估值核算服务的基金数量和规模分别占42%和38.33%。
- 委托份额登记服务的基金数量和规模分别占40.38%。

六、基金从业人员情况

从业人员数量
- 2016年底从业人员总数达100320人，占整个私募基金行业从业人员的50%以上。
高管人员结构
- 高管年龄主要集中在30-50岁，占比75.8%。
- 高管从业年限5年以上的占比79%，10年以上的接近50%。
- 学历以本科为主，占比51.57%，硕士占比32.51%，博士占比3.75%。

七、法规监管体系

法律规则体系
- 2013年修订的《证券投资基金法》赋予私募基金合法地位。
- 中国证监会和基金业协会共同构建了“法律、部门规章、自律规则”三级监管体系。
部门规章及规范性文件
- 《私募投资基金监督管理暂行办法》明确了合格投资者制度、募集规则、信息披露、服务规范等。
- 《证券期货投资者适当性管理办法》强化了投资者保护，建立了分类管理机制。
自律规则
- 中国证券投资基金业协会发布多项自律规则，如《私募基金管理人登记备案管理办法》《私募基金募集管理办法》《私募基金信息披露管理办法》等。
- 正在研究制定《投资顾问业务管理办法》和《托管业务管理办法》。
全球监管趋势
- 全球私募基金监管趋势包括加强合规要求、提高透明度、强化监管职能。
- 美国《多德-弗兰克法案》和欧盟《另类投资基金管理人指令》为代表。

八、监管组织体系

监管模式
- 采用证监会行政监管和基金业协会自律管理相结合的模式。
- 地方证监局负责日常监管和现场检查。
基金业协会职责
- 制定自律规则，实施行业自律管理。
- 设立专门部门负责登记备案、投诉处理和自律检查。

九、监管执法总结

行政监管执法
- 2014-2016年，证监会多次组织对私募基金开展检查，重点关注募资行为、资产安全、信息披露、合规管理等。
- 2016年非法集资案件数和涉案金额首次出现“双降”。
自律管理执法
- 基金业协会共收到投诉620件，其中85%直接针对管理人。
- 建立投诉处理机制和纠纷调解机制，制定《自律检查规则》等文件。