20220918-国金证券-机械行业周报_8月工业增加值增速加快_制造业持续复苏_19页_1mb

新能源与汽车研究中心行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年9月机械行业的市场表现及核心观点，重点聚焦于新能源、汽车、工程机械、锂电设备及通用机械等细分领域。报告指出，尽管市场整体表现疲软，但部分细分行业如锂电设备、光伏设备、核电板块及部分通用机械领域仍保持增长态势，行业复苏迹象逐渐显现。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 市场数据：2022年9月12日至16日，SW机械设备指数下跌5.93%，在申万31个行业中排名第23位；沪深300指数下跌3.94%。
• 年初至今表现：SW机械设备指数下跌20.88%，在申万31个行业中排名第24位；沪深300指数下跌20.40%。

2. 核心观点更新

• 工业增加值：8月全国规模以上工业增加值同比增长4.2%，制造业增长3.1%，显示制造业持续复苏。
• 金属切削机床：8月产量同比下降13.5%，但降幅较上月收窄1.3pcts，静待复苏。
• 动力电池装机量：8月国内动力电池装机量27.75GWh，同比增长121%，环比增长14.74%，锂电设备板块保持高景气度。
• 工业机器人：8月产量同比下降1.1%，降幅收窄7.7pcts，环比增长8.06%，预计下半年增速有望超20%，全年销量增长15%-20%。
• 通用机械：需求有望在下半年触底回升，自动化率提升与国产替代主旋律不变，工业机器人场景不断拓宽。

3. 行业重点数据跟踪

• 工程机械：8月国内挖机销量9096台，同比下降26.3%；出口销量8980台，同比增长56.7%。专项债发行进度快于往年同期，有望带动工程机械需求释放。
• 锂电设备：8月动力电池装机量高增长，锂电设备板块保持高景气度。
• 光伏设备：3GW沙漠光伏基地开工，全球最大光伏胶膜材料项目开工，南玻集团拿下200亿大单。
• 油服装备：海外油服市场保持高景气度，布伦特原油均价波动，国际油价震荡影响设备估值。
• 科学仪器：国产替代趋势明显，多家头部厂商发布新品，提升产品性能与毛利率。

4. 投资建议

• 推荐股票：应流股份、合锻智能、安徽合力、优利德、德龙激光。
• 应流股份：“两机”业务持续高增长，核电业务稳健发展，固定资产优化，盈利预测良好。
• 合锻智能：受益下游需求扩张，业绩拐点已至，液压机与机压机业务收入增长显著。
• 安徽合力：公司盈利预测稳步提升，具备增长潜力。
• 优利德：测试仪器板块高增长，自研芯片提升毛利率，预计未来三年利润CAGR达30%。
• 德龙激光：激光精细加工设备全产业链公司，MicroLED产业化打开第二增长极。

5. 行业重要动态

【核电板块】

• 中广核浙江三澳核电项目1号机组SG隔间钢结构模块成功吊装。
• 国务院核准福建漳州二期、广东廉江一期核电项目，核电迎来新机遇。
• 韩国核聚变反应堆成功达到1亿摄氏度并维持30秒。
• 麦迪逊金属公司收购纳米比亚核公司股权，获得铀矿开采许可证。
• 西屋与西班牙Enusa合作生产VVER-440核燃料，推动欧洲核电发展。

【锂电设备】

• 利元亨串联化成分容装备助力电池企业降本增效。
• 蜂巢能源建设欧洲第二座海外工厂。
• 1-8月国内新能源车产量逼近400万辆，销量增长显著。
• 天合光能与南玻集团签订高纯硅料长单采购合同，预计采购金额212.10亿元。
• 中科云网与深圳普乐签署协议，共建15GWN型电池产能。

【光伏设备】

• 腾格里沙漠3GW新能源基地开工，成为全国最大沙漠光伏基地。
• 全球最大光伏胶膜材料项目在连云港开工，年产能达100万吨。
• 辽宁首个多能互补大型能源基地群开工，总投资超6000亿元。
• 洛阳玻璃拟收购台玻福建100%股权，扩大光伏玻璃产能。

【通用机械】

• 炬光科技拟收购韩国COWINDST公司，完善泛半导体产业布局。
• 业内首款扫地机器人SLAM导航用激光雷达量产。
• 光峰科技成为比亚迪车载光学部件供应商。
• 通快推出新激光焊接系统，提升焊接质量与稳定性。
• 英诺激光上半年医疗业务客户与订单增加，新项目按计划推进。
• 科韵激光子公司揭牌，正式跨入光伏行业。

风险提示

• 宏观经济变化：若宏观经济变化，可能影响企业生产经营信心及资本开支。
• 原材料价格波动：原材料价格大幅波动可能增加中下游成本压力。
• 政策及扩产不及预期：政策波动可能影响下游企业扩产规划，进而影响设备厂商的订单与收入。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

特别声明

本报告为国金证券股份有限公司所有，未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。报告基于公开资料或实地调研，不保证信息的准确性和完整性，亦不承担任何直接或间接损失责任。报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。