20220918-太平洋-机械行业周报_下游晶圆厂扩产+国产替代加速_半导体设备厂商加速上行_12页_1mb

机械行业总结：下游扩产与国产替代推动半导体设备厂商上行

核心内容

本期（9月12日-9月16日），沪深300指数下跌3.9%，机械板块整体下跌6.3%，在28个申万一级行业中排名靠后。但细分行业中，半导体设备表现相对较好，上涨0.9%，而光伏设备跌幅最大，下跌8.7%。整体来看，机械行业在政策支持和市场需求驱动下，部分子行业展现出增长潜力，尤其在半导体设备国产替代方面。

主要观点

1. 下游晶圆厂扩产推动行业发展

• 中芯国际宣布拟建设12英寸晶圆代工生产线，规划产能为10万片/月，覆盖28纳米至180纳米技术节点。
• 华虹半导体预计无锡新厂将在2023年启动建设，2024年投产。
• 晶圆厂扩产为半导体设备行业带来持续需求，推动设备厂商增长。

2. 国产替代加速，设备厂商迎来发展机遇

• 国产化率在部分关键设备领域仍较低，如CMP、PVD、刻蚀、热处理等。
• 光刻机和涂胶显影设备现阶段仅实现从0到1的突破。
• 随着国家政策支持和美国《芯片与科学法案》的出台，国产替代进程加快，设备厂商有望加速发展。

3. 推荐关注的公司

• 中微公司、北方华创、精测电子、华兴源创等半导体设备厂商被重点推荐。

关键信息

1. 工程机械行业动态

• 推土机销售同比增长12.8%；
• 平地机销售同比增长6.67%；
• 汽车起重机销售同比增长4.31%；
• 履带起重机销售同比增长27.7%；
• 随车起重机销售同比增长16.7%；
• 叉车销售同比下降15%；
• 压路机销售同比下降4.94%。

2. 工业自动化进展

• 三菱叉车宣布进军无人叉车和移动机器人领域，采用激光定位与传感器技术。
• Uber与Nuro签署10年协议，将推出无人驾驶外卖配送舱，预计在山景城和休斯顿部署。

3. 新能源车行业动态

• 比亚迪在南宁开工10GWh混合动力电池及5GWh新型电池生产基地。
• 力拓与沃尔沃签署低碳材料战略合作备忘录，推动供应链脱碳。
• 中创新航江苏三期首套CIR电池系统产品下线，具备高效率与低空间占用优势。

4. 半导体行业动态

• 芯粤能用电配套工程（一期）第一阶段完工，项目被列为广东“强芯工程”。
• 默克张家港半导体一体化基地开工，计划投资5.5亿元。
• TCL中环天津半导体基地投产，配套成立先进半导体材料研究院。
• 铠侠推出工业级BiCS FLASH 3D闪存，预计2022年Q4末量产。

5. 光伏行业动态

• 宝馨科技异质结项目预计2023年5月全面投产。
• 景兴纸业分布式太阳能光伏项目正式投运，年新增绿电近600万度。

投资建议

行业评级

• 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上；
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场-5%至5%之间；
• 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场5%以下。

公司评级

• 买入：预计个股相对大盘涨幅超过15%；
• 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间；
• 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间；
• 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%至-15%之间。

风险提示

• 宏观经济波动；
• 外部需求变化。

分析师团队

• 刘国清：太平洋证券研究院院长、机械行业首席分析师，擅长产业链调研，尤其精通机器人及自动化板块。
• 崔文娟：机械行业联席首席分析师，复旦大学经济学院本硕，致力于研究穿越行业波动，寻找确定性机会。
• 王希：机械行业分析师，善于自下而上挖掘投资机会。
• 温晓：机械行业分析师，致力于基本面跟踪，寻找时代特征的投资机会。
• 张凤琳、汪成：助理分析师，分别来自华东政法大学和香港中文大学，具备金融与经济背景。

行业分析师联系方式

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