20231029-西南证券-浙能电力-600023.SH-2023年三季报点评_煤价下行_火电释放业绩弹性_5页_1mb

浙能电力（600023）2023年三季报显示公司业绩强劲增长，主要受益于省内电力需求上升和火电业务效益提升。公告指出，2023年第三季度营收同比增长113%，净利润大幅增长5460%，前三季度净利润同比增长1217%。公司前三季度发电量同比增长43%，毛利率提高1153个百分点至1032%，显示出盈利能力显著改善。公司控股的中来股份表现突出，第三季度营收和净利润增长率分别达333%和135%，预计未来产业协同效应将持续发挥。

基于此，证券分析师维持“买入”评级，并对2023年至2025年归母净利润进行了预测，预计分别为648亿元、763亿元和875亿元。同时，报告提醒投资者关注煤价和电价波动风险，以及新能源发展不确定性。