20170815-首创证券-IT行业周报_手机一卡通_网联上线驱动_移动支付或迎利好_17页_1mb

IT行业证券研究报告总结

核心内容

移动支付趋势与机遇

• 移动支付分类：分为近场支付（如NFC技术）和远程支付（如支付宝、微信支付）。
• 近场支付：8月14日起，北京地铁将全线支持手机刷卡乘车，使用NFC技术，无需网络环境，支持退资业务。
• 远程支付：央行要求非银支付机构迁移至网联平台处理，预计2018年6月30日前完成，有助于提升支付效率和系统稳定性，降低运营成本。
• NFC优势：安全性高、便捷性强，且拥有庞大的用户基础，适合刚性使用场景如地铁刷卡。
• 投资建议：关注NFC产业链中的POS终端机厂商、NFC天线和控制器模块厂商、移动支付安全厂商。同时建议关注中报业绩突出的公司。

市场表现与估值

• 上周市场回顾：沪深300指数下跌1.59%，IT各子板块均跑赢沪深300，其中电子上涨0.28%，互联网传媒上涨0.61%。
• 估值情况：电子指数PE约为47倍（历史较低水平），计算机指数PE约为56倍（历史中枢水平），通信指数PE约为60倍（历史较高水平），互联网指数PE约为49倍（历史最低水平）。
• 板块表现：涨幅前五为电子系统组装、光学元件、移动互联网服务、LED、电子零部件制造；跌幅前五为硕贝德、兆易创新、中通国脉、金桥信息、深天马A。

主要观点

• NFC技术应用前景：手机一卡通的出现为NFC支付提供了刚性使用场景，有望推动NFC支付的普及。
• 网联平台影响：网联上线将提升支付系统的稳定性与效率，降低支付成本，有利于中小支付公司发展。
• IT行业整体表现：尽管整体市场有所回调，但IT各子板块表现优于沪深300，显示行业具备增长潜力。
• 半导体行业动态：全球半导体市场持续增长，尤其是存储器和逻辑芯片，但部分内存和MOSFET出现短缺，导致价格上涨。

关键信息

• 行业数据：
  • 2016年移动支付市场规模达353306.3亿元，预计2019年将达1039905.8亿元。
  • 2017年6月全球半导体销售额达326亿美元，同比增长23.7%。
  • 2017年全球智能手机出货量年增长6%，其中三星市场份额最高，苹果占据11.4%。
• 技术突破：
  • IBM开发出新的深度学习技术，扩展效率达95%，准确率33.8%。
  • 美国科学家研发出每秒50GB的太赫兹WiFi技术。
• 市场变化：
  • 中国有线电视付费用户跌破1.6亿户，IPTV用户快速增加。
  • 中国移动上半年净利润增长3.5%，通信服务收入增长6.9%，无线上网收入占比超50%。
• 公司动态：
  • 歌尔股份设立歌尔智能科技有限公司，拓展半导体和自动化设备业务。
  • 欧菲光与苏志鸿设立合资公司，专注于3D玻璃制造与贴合。
  • 科大讯飞2017年上半年营收增长43.79%，但净利润同比减少10.91%。

风险提示

• 政策变化：可能影响支付行业的发展。
• 行业发展：可能低于预期。
• 技术更替：新技术可能对现有技术造成冲击。

投资提示

• 股东大会：本周将有28家公司召开股东大会，包括国光电器、奥维通信、博彦科技等。
• 关注重点：NFC产业链、获得第三方支付牌照的A股公司、中报业绩表现。

评级说明

• 投资评级标准：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与沪深300指数对比。
• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
• 行业评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

分析师简介

• 李甜露：TMT行业分析师，中国人民大学新闻学院硕士，2年证券业从业经历。

免责声明

• 本报告由首创证券制作，仅供参考，不构成投资建议。
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