信托行业2022年信托市场年度报告：业务新分类，转型新发展-20230324-华宝证券-19页_1mb

2022年信托市场年度报告总结

核心内容概览

2022年信托行业在监管政策、市场环境及业务转型等多重因素推动下，逐步进入平稳发展新阶段。信托业务分类改革、风险防范机制优化、资产规模结构调整、标品信托快速发展等成为年度报告的核心内容。行业整体呈现“去通道”“去非标”的趋势，主动管理能力逐步增强，服务信托、资产管理信托成为转型重点方向。

主要观点

1. 监管环境分析

• 信托业务分类改革是2022年监管工作的核心，旨在推动信托行业回归受托本源，强化服务功能。
• 监管明确要求信托公司不得开展通道业务和非标资金池业务，鼓励发展投资和资产管理类业务。
• 风险防范机制持续优化，设立信托业保障基金和流动性互助基金，增强行业抗风险能力。

2. 信托资产规模与结构

• 信托资产规模逐步进入平稳状态，2022年末全行业信托资产规模为21.14万亿元，较上年末增长2.87%。
• 资金信托规模维持稳定，全年增长微弱，主要受资管新规过渡期结束影响。
• 财产来源结构呈现“一降两升”趋势：单一资金信托规模和占比下降，集合资金信托和管理财产信托规模和占比上升。
• 功能结构延续“一升一降”趋势：投资类信托规模和占比上升，融资类信托规模和占比下降，反映行业转型方向。

3. 信托产品收益与风险

• 平均收益率基本保持平稳，但久期有所缩短，2022年平均信托年限为1.78年，较2021年减少0.84年。
• 信用风险主要集中在房地产领域，2022年共披露200余款违约项目，涉及金额约1200亿元，同比分别下降28.7%和19.5%。
• 标品信托快速发展，全年发行数量12001只，发行规模6104.5亿元，成为行业转型的重要方向。

关键信息

信托资产规模

• 截至2022年末，全行业信托资产规模为21.14万亿元，较上年末增长5893亿元，增幅2.87%。
• 资金信托规模为15.03万亿元，较2021年末微增265亿元。

财产来源结构变化

• 集合资金信托规模为11.01万亿元，占比52.08%，较上年末上升0.55个百分点。
• 管理财产信托规模增至6.11万亿元，占比28.89%，较上年末上升1.91个百分点。
• 单一资金信托规模降至4.02万亿元，占比19.03%，较上年末下降2.46个百分点。

信托产品收益与久期

• 集合理财类信托产品平均收益率为6.87%，与2021年基本持平。
• 平均信托年限为1.78年，较2021年减少0.84年。
• 新成立集合信托平均月预期收益率持续下行，房地产类信托下降幅度最大。

信用风险分布

• 房地产类信托涉及金额约917亿元，占全部违约金额的75.3%，成为行业违约“重灾区”。
• 2022年信托违约数量和金额较2021年分别下降28.7%和19.5%。

标品信托发展

• 2022年标品信托发行数量12001只，发行规模6104.5亿元。
• 债券策略占比最高，达42.47%，规模占比达63.37%，成为标品信托主要配置方向。
• TOF产品发行规模1748亿元，同比增长26%，成为标品信托重要组成部分。

发展展望

• 2023年，信托业务分类调整政策将逐步实施，形成资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三足鼎立格局。
• 信托行业将正式进入新的发展阶段，重点转向投资、服务类业务，逐步叫停融资功能。
• 标品信托将成为信托产品转型发展的主要方向，信托公司将在主动管理能力、投研体系、风险控制等方面持续发力。
• 服务信托（如家族信托、资产证券化信托、慈善信托）发展潜力巨大，有望成为信托公司重点业务领域。
• 基础产业类信托和绿色金融、科技创新等将成为信托公司服务实体经济的重要抓手。

风险提示

• 信用违约风险：房地产类信托仍是主要风险来源。
• 政策监管风险：监管力度可能进一步加强，对信托业务有持续影响。
• 市场波动风险：标品信托收益受市场波动影响较大，需关注资产配置和风险管理。

附：重点数据汇总

结论

2022年信托行业在监管引导和市场调整中实现了结构优化与功能转型。信托资产规模趋于平稳，业务结构向投资和资产管理类业务倾斜，标品信托成为重要发展方向，房地产信托风险突出但逐步出清。2023年，随着信托业务分类改革的实施，行业将进入以服务信托和资产管理信托为核心的新发展阶段，信托公司需加快转型步伐，提升主动管理能力和创新业务布局。