20210201-中原证券-计算机行业周报_医疗IT_工业软件年报呈现高景气度_18页_1mb

计算机行业周报总结

核心内容概览

本周计算机行业整体表现疲软，中信计算机指数下跌7.12%，跑输沪深300指数3.69个百分点，跑输创业板指数0.29个百分点，位列28个中信一级行业倒数第三。行业个股中，33只上涨，3只持平，230只下跌，表明市场整体情绪偏弱。

主要观点

行业估值

• 当前行业估值为61.39倍（TTM整体法，剔除负值），低于1年均值，但高于行业长期均值。
• 近3年估值区间为34.63倍至81.31倍，当前估值有32.44%的上涨空间，也有43.58%的调整空间。

市场环境

• 当前经济增长超预期，市场流动性收紧，基金抱团大市值公司，热门板块及个股受到资金追捧。
• 然而，这一趋势已趋于极端，资金出现松动迹象，预示2021年投资难度加大。

市场走势预测

• 本周市场在上周超跌后可能迎来短暂反弹，但后续或延续调整，因此继续维持“同步大市”的投资评级。

关键信息

医疗IT

• 2020年四季度医疗IT行业业绩超预期，多家公司由负转正。
• 2021年医院信息化投入有望恢复，公共卫生信息化投入增加，省级医保系统建设将大规模启动。
• 推荐个股：创业惠康。

工业软件

• 受疫情影响，工业企业更加重视科技投入，2020年工业软件企业业务景气度提升。
• 工信部发布《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023）》，为行业带来利好。
• 国内工业软件普及率较低，长期投资价值显著。
• 推荐个股：赛意信息。

行业数据

软件行业

• 2020年软件和信息技术服务业收入81616亿元，同比增长12.5%。
• 利润总额10676亿元，同比增长7.8%，增速逐月提升，恢复情况良好。

子行业表现

• IC设计和嵌入式软件：保持较高景气度，全年增速达12%，较上年提升4.2个百分点。
• 信息安全：2020年全年增速10%，较上年下滑2.4个百分点。
• 电子商务平台服务：全年增速10.5%，延续上月下滑趋势。

信息安全市场

• 安全软件在疫情背景下保持增长，全年增速24.66%。
• 安全硬件在2020年3季度增速才转正，全年增速9.34%，较上年下滑17.17个百分点。

风险提示

• 国际局势的不确定性
• 疫情再次爆发的可能性
• 地方债务风险的持续释放

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

行业新闻及公告

行业重要新闻

• 微软安全业务收入超100亿美元：同比增长超40%，成为全球最大的网络安全厂商。
• 华为余承东兼任云与计算BG总裁：有助于云计算业务发展和云端协同。
• 工信部发布《基础电子元器件产业发展行动计划》：推动电子元器件产业发展，利好工业软件。
• 医疗IT政策：试行以经常居住地登记户口制度，推动医保信息系统建设。

重点个股公告

• 创业惠康：扣非净利润增长10~30%，中标多个省级医保平台项目。
• 赛意信息：2020年业绩增长27.37%~37.59%，受益于数字化转型需求。
• 中孚信息：扣非净利润增长79.17%~104.77%，国产安全产品增长显著。
• 东方财富：扣非净利润增长146.53%~168.94%，证券业务增长明显。
• 金山办公：扣非净利润增长80%~110%，机构授权及订阅业务增长。

新股上市情况

• 上周无新股发行。
• 重点待上市个股包括：畅捷通（工业软件）、中望软件（国产研发设计软件）、云从科技（AI）、旷视科技（AI）、依图科技（AI）、星环科技（大数据基础软件）、联奕科技（教育信息化）、金智教育（教育信息化）、正元地信（地理信息）。

总结

计算机行业在2021年初面临市场调整压力，但部分细分领域如医疗IT与工业软件仍呈现高景气度。随着疫情控制趋稳及政策利好，行业有望逐步恢复，但短期市场波动仍需关注。建议投资者关注具备增长潜力及政策支持的个股，如创业惠康与赛意信息，同时警惕外部环境带来的不确定性风险。