20230807-银河期货-宏观与基本面博弈_铁合金震荡偏强_23页_9mb

铁合金市场震荡偏强分析与展望

报告由银河期货大宗商品研究所黑色组发布于2023年8月7日，重点分析铁合金市场，特别是双硅（硅铁和锰硅）的行情回顾、展望及策略。

总体市场态势

本周铁合金市场呈现震荡偏强态势，主要受宏观政策和基本面因素影响。宁夏和内蒙古发改委的能耗双控要求引起市场对产量的担忧，导致盘面一度上行，但后续回归基本面后价格回落。供需博弈下，整体维持震荡格局。

宏观层面

• 宏观因素以能耗双控政策为主导，市场预期减产，但目前尚未有厂商实际通知减产。
• 此次政策发布导致盘面上行，随后市场冷静，需求和成本结构差异影响不同品种。

硅铁分析

• 现货需求疲软：下游企业受天气影响停产，河钢硅铁招标减少40吨，市场看空情绪浓厚。
• 成本支撑弱：电价调高但需求不足，现货价格在72硅铁6600-6800元/吨，75硅铁6950-7200元/吨区间。
• 开采率：硅铁企业周度开工率下降，产量减少。
• 展望：预计整体走弱，受下游需求制约。

锰硅分析

• 成本支撑强：焦炭提涨落地，锰矿价格上调，贵州电费降至0.4元以下，利于部分厂家。
• 现货价格坚挺：河钢询盘价环比上涨100-200元/吨，北方生产开工高位，南非锰矿进口影响。
• 开采率：南方减产减量，但钢厂招标数量上升，采购积极性高。
• 展望：供需平衡支撑价格，预计整体好于硅铁。

策略建议

• 多空因素交织，预计市场继续震荡。
• 建议硅铁买家在11月合约尝试累沽，因价差结构显示硅铁弱于锰硅。
• 关注河钢定价指引和实际政策执行。

数据支持与免责声明

报告基于Mysteel数据，提供产量、库存、进出口等数据图表，强调独立分析和版权信息。免责声明指出内容仅供参考，不构成投资建议。