20180109-爱建证券-晨会纪要_4页_998kb

爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结（2018年1月9日）

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖了国内市场、行业动态、宏观经济、国际市场以及重要免责声明等多个方面，重点分析了2018年初市场走势、行业热点、政策影响及全球经济形势。

国内市场分析

• 市场表现：周一沪深两市先抑后扬，最终小幅上涨，连续七日收阳，成交量略有放大，改善了上周量价背离的局面。
• 板块活跃：煤炭、钢铁、有色、房地产和券商板块表现活跃，而保险、5G和芯片概念跌幅居前。
• 政策影响：十二部委支持煤炭企业兼并重组，工信部发布钢铁水泥玻璃行业产能置换办法，推动资源周期及地方国资改革板块上涨，市场信心增强。
• 技术面分析：沪深股指新年以来连续收复中短期均线和多空分界岭，中期趋势由弱转强；但市场仍面临解禁市值压力及技术性休整风险。
• 投资策略：建议投资者把握市场节奏，控制仓位，维持高抛低吸策略。

行业动态与点评

1. 新能源车电机涨价潮

• 涨价原因：环保督察导致部分企业提前停产，叠加运输和人力成本上升。
• 主要企业：方正电机、江特电机为国内一线新能源汽车驱动零部件供应商。

2. 己二酸价格创近6年新高

• 价格走势：继上周大涨12.9%后，周一再涨8%，逼近2012年初价格。
• 上涨原因：国际油价上涨推高成本，厂家开工率低。
• 相关企业：神马股份（25万吨产能）、阳煤化工（14万吨产能）。

3. 浅层地热能开发政策推进

• 政策内容：发改委等六部委联合发布通知，推动浅层地热能在北方采暖地区应用。
• 投资预期：预计“十三五”期间新增地热发电装机500MW，累计投资2600亿元。
• 受益环节：勘探、钻完井、地源热泵等设备环节，其中钻完井业务弹性最大。
• 相关企业：恒泰艾普（地热钻完井业务领军）、冰轮环境（高温热泵制造商）。

宏观经济分析

1. 央行流动性：银行体系流动性总量较高，1月8日未开展公开市场操作，资金面延续宽松。
2. 利率预期：央行表示利率变化取决于投资回报率动态变化，不意味着短期内有加息空间。
3. 中金公司预测：
   • 2018年中国CPI预期上调至2.6%，GDP增速上调至7%。
   • 预计全年加息0.25个百分点，人民币兑美元汇率年底为6.28，10年期国债收益率升至4.2%-4.5%。
4. 国家统计局数据：12月CPI同比涨幅或小幅上行至1.8%，PPI同比增速下滑至4.8%。
5. 科技创新政策：强调深化科技体制改革，推动产学研融合，构建可持续的创新环境。

国际市场动态

1. 美联储政策：预计2018年升息三次，税改不影响其节奏。
2. 美国消费技术：消费技术对经济影响扩大，零售收入预计增长3.9%，达3510亿美元。
3. 欧元区经济指标：
   • 经济景气指数116（预期114.8，前值114.6）。
   • 工业景气指数9.1（预期8.4）。
   • 企业景气指数1.66（前值1.49）。
   • 服务业景气指数18.4（预期16.5）。
4. 德意志银行预测：预计欧元兑美元将上涨25%，目标指向1.3。
5. 韩国虚拟货币监管：对六家银行进行检查，考虑关闭相关机构以抑制虚拟货币交易负面影响。

国际股指与大宗商品

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者据此操作产生的风险与公司及研究员无关。
• 公司可能持有报告中提到的公司证券，也可能为其提供服务。