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金融工程研究周报总结（2017年02月27日）

核心内容概览

本周金融工程研究周报主要围绕融资融券市场动态进行分析，重点包括沪深股市表现、融资融券余额变化、个股与行业两融数据、ETF市场情况以及市场多空强度指标的变化。分析师刘轩对市场进行了全面回顾与分析，并提供了相关数据与图表支持。

主要观点与关键信息

1. 市场总体情况

• 股市表现：上周沪深两市整体上涨，上证综指上涨1.60%，深证成指上涨2.41%，沪深300上涨1.53%。
• 融资融券余额：两融余额环比增加1.22%，期末余额为9054.50亿元。
• 沪深两融差值：沪深两融余额差值为1526.10亿元，环比增加2.43%。
• 融资与融券分项：融资余额为9014.14亿元（环比+1.27%），融券余额为40.36亿元（环比-8.41%）。
• 融资净买入额：融资净买入额由105.88亿元升至113.02亿元，环比上升6.75%。

2. 分市场两融分析

• 沪市主板：两融余额升至4642.91亿元（环比+1.10%），但融资净流入额下降9.59%。
• 深市主板：两融余额升至1585.00亿元（环比+1.63%），融资净流入额上升23.48%。
• 中小企业板：两融余额微升0.14%，融资净流入额大幅上升192.20%。
• 创业板：两融余额上升0.56%，融资净流入额增长354.97%。
• 多空强度指标：市场整体多空强度指标从3.50bp升至4.06bp，上升0.56个bp。各市场板块指标分别为：深市主板（+1.20bp）、中小企业板（+2.91bp）、创业板（+2.99bp）、沪市主板（+0.02bp）。

3. 行业两融分析

• 两融余额增长行业：共有19个行业两融余额增长，其中资本货物、材料II、多元金融、技术硬件与设备、软件与服务位列前五。
• 融资净流入行业：本期有20个行业融资净流入，比前期增加2个行业。材料II、银行、资本货物、多元金融、技术硬件与设备为融资净流入前五。
• 多空强度指标：21个行业多空强度指标为正，比前期增加3个行业。**家庭与个人用品（+24.16bp）、食品与主要用品零售II（+18.98bp）、材料II（+13.67bp）**为多空强度前五，**医疗保健设备与服务（-4.19bp）、零售业（-2.55bp）、消费者服务II（-1.73bp）**为后五。

4. 个股两融分析

• 两融余额增长个股：本期有554支个股两融余额增长，其中**中国平安（122.62亿元）、中信证券（93.33亿元）、兴业银行（79.01亿元）**位列前五。
• 融资净流入个股：本期有551支个股融资净流入，比前期增加29支。**兴业银行（4.28亿元）、百联股份（3.55亿元）、金隅股份（2.87亿元）**为融资净流入前五。
• 多空强度指标：552个个股多空强度指标为正，比前期增加34支。**蒙草生态（189.69bp）、祁连山（158.14bp）、联创光电（157.03bp）**为多空强度前五，**丰林集团（-151.65bp）、青松建化（-107.58bp）、中炬高新（-97.75bp）**为后五。

5. ETF市场情况

• ETF两融余额：本期ETF两融余额为421.12亿元，环比增加1.71%。
• 融资与融券分项：融资余额为410.96亿元（环比+1.95%），融券余额为10.16亿元（环比-7.21%）。
• ETF融资净流入：12支ETF融资净流入，比前期减少3支。**华安黄金ETF（52695.63万元）、易方达恒生H股ETF（32201.25万元）、华夏上证50ETF（13222.63万元）**为融资净流入前五。

风险提示

• 股市波动存在系统性风险，需谨慎对待。

总结

本周沪深股市整体上涨，融资融券余额环比上升，市场多空强度指标有所增强，反映出市场信心回暖。各市场板块和行业两融余额普遍增长，尤其以深市主板、中小企业板和创业板的融资净流入增长显著。个股方面，融资净流入数量和金额均有所上升，部分个股多空强度指标大幅改善。ETF市场保持稳定，但融券余额有所下降。整体来看，市场情绪积极，融资热度上升，但需关注潜在的系统性风险。