资产配置专题：利用QDII基金实现全球化配置-20231018-国联证券-20页_693kb

利用QDII基金实现全球化配置总结

核心内容

QDII基金作为实现全球化资产配置的重要工具，能够帮助投资者分散系统性风险。通过配置不同地区的股票和债券资产，可以降低与A股及国债的相关性风险。同时，海外FOF和投顾产品普遍采用全球配置策略，以提升资产的多样化和稳定性。

主要观点

• 资产分散性：其他地区权益资产与A股相关性较低，其中恒生指数与A股相关性为0.64-0.69，而欧洲、澳洲、美国代表股指之间相关性较高。
• 债券配置：各地区代表债券与十年国债的相关性也较低，均不超过0.2，欧洲国家间债券收益率相关性相对较高。
• FOF与投顾策略：海外目标日期FOF和投顾产品普遍配置海外权益资产，比例在35%-40%之间，以分散风险。
• QDII基金结构：各地区股票型QDII基金以被动指数基金为主，但部分主动基金在特定市场表现优异。

关键信息

各地区股票型QDII基金情况

行业主题QDII基金情况

固收类QDII基金情况

• 共有25只固收类QDII基金，规模达98.9亿元。
• 全部为主动基金，投资市场包括全球、亚洲、新兴市场和大中华区。
• 投资标的涵盖中资美元债、新兴市场债券、美元债等。
• 业绩方面，嘉实新兴市场A1短期表现较好，富国全球债券人民币长期收益表现优异。

另类投资QDII基金情况

• 黄金QDII基金：4只，规模合计6.5亿元，均为FOF架构，诺安全球黄金表现最佳。
• 原油QDII基金：3只，规模合计4.9亿元，均为FOF，南方原油A规模最大，嘉实原油表现较优。
• 大宗商品QDII基金：2只，规模合计5.4亿元，国泰大宗商品表现领先。
• REITs QDII基金：6只，规模合计7.8亿元，以美国REITs为主，摩根富时REITs人民币A表现较好。
• 其他另类QDII基金：包括抗通胀策略和全球化配置，摩根全球多元人民币A和银华抗通胀主题表现突出。

风险提示

本报告基于历史数据，不构成对未来市场走势的预测，仅供参考。

作者信息

• 分析师：朱人木
• 执业证书编号：S0590522040002
• 邮箱：zhurm@glsc.com.cn
• 联系人：干露
• 邮箱：ganl@gslc.com.cn

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