电力设备行业：能源革命进行时，持续推荐电动车和光伏板块-20201011-安信证券-26页_1mb

能源革命进行时，持续推荐电动车和光伏板块总结

核心内容概览

本文主要分析了新能源汽车、新能源发电及电力设备与工控行业的现状与发展趋势，强调了政策支持对行业增长的推动作用，并提供了具体的投资建议和相关数据支持。

主要观点与关键信息

新能源汽车

• 政策推动：欧盟碳排放目标从55%上调至60%，预计2030年碳排放指标将降至45g/km，推动电动车市场持续增长。
• 销量表现：欧洲新能源车销量在2020年1-9月累计达77.67万辆，同比增长105%，预计全年销量将达120万辆，同比增长120%。
• 平台化车型：大众MEB平台首款车型ID.3在挪威、德国、荷兰等地表现良好，预计9月交付8500辆。
• 投资建议：
  • 电池环节：重点推荐宁德时代，建议关注亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、鹏辉能源、孚能科技。
  • 材料及零部件：重点推荐璞泰来、恩捷股份、科达利、嘉元科技、当升科技、新宙邦、中材科技，建议关注贝特瑞、德方纳米、诺德股份、中科电气、杉杉股份、星源材质。
  • 特斯拉产业链：重点推荐宏发股份、三花智控、旭升股份、奥特佳、银轮股份、拓普集团。

新能源发电

• 政策支持：欧盟将2030年可再生能源占比目标从32%提升至38%-40%，预计可再生能源发电占比将达42%-44%。
• 装机预期：2020-2030年欧洲光伏和风电年均新增装机量预计在103-130GW之间；中国2020-2025年光伏和风电年均新增装机量预计在71-94GW和13-26GW之间。
• 投资建议：
  • 光伏：重点推荐通威股份、爱旭股份；建议关注隆基股份、福斯特、中环股份；技术迭代推荐苏州固锝、帝科股份，关注迈为股份、捷佳伟创、山煤国际；业绩增速快推荐锦浪科技、固德威、阳光电源、晶澳科技。
  • 风电：重点推荐金风科技、明阳智能、天顺风能、中材科技、日月股份、金雷股份。

电力设备与工控

• 数字新基建：电网数字化、能源大数据中心等项目持续推进，预计2020年信通方向投资247亿元，带动社会投资超1000亿元。
• 配电网投资：配电网投资占比持续上升，未来5年电网智能化投资有望超万亿。
• 低压电器：国产化替代趋势显著，重点推荐良信电器、正泰电器，建议关注众业达。
• 工控行业：受疫情冲击，行业复苏节奏被打乱，但随着国内疫情缓解，景气度持续提升，重点推荐汇川技术、麦格米特、信捷电气、雷赛智能、鸣志电器。

行业数据与趋势

• 碳排放政策：欧盟2030年碳排放目标将从40%提升至60%，预计新能源车渗透率将显著提升。
• 销量增长：欧洲新能源车销量在9月实现显著增长，主要车市同比增幅超150%，预计全年销量增长120%。
• 装机量预测：中国2020年光伏装机有望达40GW，2021年全球光伏装机量预计160GW。
• 电网投资结构：配电网投资占比持续上升，智能化投资占比将大幅增加。

风险提示

• 新能源车下游需求不及预期
• 动力电池技术发展不及预期
• 光伏装机低于预期
• 新能源发电政策不及预期

本周板块行情

• 电力设备及新能源行业过去一周上涨9.57%，跑赢沪深300指数6.76%。
• 光伏板块涨幅最大，达14.65%；新能源车板块涨幅为6.12%；输变电设备、配电设备、风电、核电等板块也有较好表现。

投资建议汇总

本周涨幅与跌幅前五

分析师信息

• 邓永康：分析师，SAC执业证书编号S1450517050005
• 吴用：分析师，SAC执业证书编号S1450518070003
• 报告联系人：王瀚、郭彦辰

相关报告

• 新能源车观察系列77：金色九月，欧洲电动车势如破竹
• 能源发展路线持续夯实，特斯拉电池日影响几何？
• 特斯拉系列研究之十：电池日故事，惊喜连连or稀松平常？

图表与数据来源

• 图1：全球汽车减排法规（欧洲最严）
• 图2：欧洲碳排放政策有望进一步趋严
• 图3：欧洲主要车市9月销量情况
• 图4：欧洲1-9月新能源车销量
• 图5：欧洲部分国家9月新能源车销量
• 图6：欧洲部分国家9月新能源车销量同环比
• 图7：欧洲新能源车9月销量
• 图8：欧洲新能源车累计销量
• 图9：欧洲8月销量分车型TOP10
• 图10：欧洲1-8月累计销量分车型TOP10
• 图11：中国新能源汽车月销量
• 图12：电芯价格
• 图13：正极材料价格
• 图14：负极材料价格
• 图15：隔膜价格
• 图16：电解液价格
• 图17：中国2020年光伏装机预测
• 图18：中国光伏装机集中在下半年
• 图19：全球光伏新增装机量
• 图20：国内风电季度发电量
• 图21：全国风电季度利用小时数
• 图22：多晶硅致密料市场报价
• 图23：隆基股份光伏硅片市场报价
• 图24：通威股份光伏电池片市场报价
• 图25：单晶PERC组件市场价格
• 图26：国网信通投资情况
• 图27：我国配电网投资占比
• 图28：PMI数据情况
• 图29：工业机器人情况
• 图30：制造业PMI指数
• 图31：制造业城镇员工年均工资
• 图32：工业制造业增加值同比增速
• 图33：工业增加值累计同比增速
• 图34：固定资产投资完成超额累计同比增速
• 图35：铜价格趋势
• 图36：中信指数一周涨跌幅
• 图37：电力设备新能源A股个股一周涨跌幅

行业评级体系

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上

• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间

• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 风险评级：

  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数