20230919-山西证券-农林牧渔8月上市猪企经营数据跟踪_均价环比上涨_出栏量环比继续增加_13页_2mb

猪企8月经营数据跟踪总结

主要数据

• 8月共追踪14家上市猪企，总出栏量环比增加107%，1-8月累计出栏量同比增长1528%。
• 商品猪销售均价环比增长1738%，反映猪价短期反弹，但整体市场供大于求。

核心观点

• 猪价反弹（8月均价环比飙升）主要由于供给局部不足、二次育肥和压栏惜售等短期因素，不改供大于求的基本面。
• 母猪生产效率提升导致出栏量增加，2023年全年猪肉供应过剩压力大，产能去化是行业主基调，预计贯穿全年猪价难以修复资产负债表。

投资建议

• 建议在第三个“亏损底”期间，选择PB低的稳健猪养殖股布局，推荐温氏股份、唐人神、东瑞股份、神农集团、巨星农牧、新希望等。
• 推荐海大集团（饲料行业，2023年估值处历史底部）和圣农发展（肉鸡行业周期双底，风险低）。

风险提示

• 疫情和自然灾害导致养殖损失。
• 饲料原料价格波动影响成本。