汽车行业专题研究：升级替代燃油车，混动助力自主品牌崛起V2_40页_4mb

汽车混动技术发展与自主品牌崛起分析总结

核心内容概述

混合动力汽车作为从燃油车向纯电动车过渡的重要中间产品，正在迎来其黄金发展期。随着政策法规对排放和能耗的严格限制，以及纯电动化周期较长，混动车型在短期内将承担起推动汽车低碳化、节能化和实现双积分目标的重要作用。自主品牌如比亚迪、长城汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团和长安汽车等，纷纷推出新一代混动技术方案，形成竞争优势。

主要观点

• 混动汽车是过渡方案：由于纯电动化周期较长，混动汽车将成为短期内市场主力，尤其在政策法规推动下，满足减排与节能目标。
• 技术成熟与成本优势：自主品牌混动技术已较为成熟，具备高集成度、低成本、高性能等优势，有助于提升市场竞争力。
• 混动技术构型多样：不同构型（串联、并联、混联）适用于不同场景，如增程式、PHEV、HEV等，各有其优缺点与应用场景。
• 国际技术路线差异：欧洲以48V轻混系统为主，日本则以HEV技术（如丰田THS和本田i-MMD）为主导，两者各有侧重。
• 自主品牌弯道超车机会：混动技术的发展为自主品牌提供了在PHEV和HEV市场中占据优势的机会，有望重塑市场格局。

关键信息

1. 混动技术的发展趋势

• 混动汽车在2020-2025年可能有超过16倍的增长空间。
• 2021年混合动力车型渗透率已大幅提升，预计2022年将继续快速增长。
• 混动汽车将成为实现碳中和目标的重要手段，助力低碳发展。

2. 混动技术原理

• 混动技术通过控制电机输出，使发动机工作在高效区间，提升热效率、降低油耗。
• 常见工作模式包括纯电驱动、制动能量回收、串联驱动、并联驱动（发动机驱动+电机驱动）和（发动机驱动+电机发电）等。

3. 混动构型分类与特点

4. 欧洲与日本的技术路线

• 欧洲厂商：以48V轻混系统为主，技术成熟，成本低，但节能减排能力有限，扩展性不佳。
• 日本厂商：以HEV技术为主，如丰田THS和本田i-MMD，结构复杂但性能优异，具备较高的技术壁垒。

5. 自主品牌混动技术进展

• 比亚迪：推出DM-i和DM-p双平台战略，覆盖不同用户需求。DM-i主打超低油耗，DM-p主打超强动力。
• 长城汽车：发布Pi4和柠檬DHT系统，前者为四驱平台，后者为多场景混动系统，提升燃油经济性与动力性能。
• 上汽集团：推出EDU Gen2系统，单电机构型，成本下降明显，性能提升。
• 吉利汽车：推出ePro和雷神智擎Hi·X系统，后者具备高热效率、高扩展性，适配多种车型。
• 广汽集团：与丰田合作推出GMC2.0系统，融合双方技术，实现综合油耗低至3.6L/100km。
• 长安汽车：推出蓝鲸iDD系统，覆盖全域混动方案，具备高性能与高性价比。

6. 投资建议

• 混动汽车市场增长空间广阔，自主品牌技术领先，具备较强的市场竞争力。
• 建议关注比亚迪、长城汽车（A+H）、吉利汽车（H）、广汽集团（A+H）、上汽集团、长安汽车等龙头企业。

风险提示

• 乘用车行业复苏不及预期
• 新能源汽车相关政策及补贴不及预期
• 纯电动车渗透率提升超出预期

图表与数据

• 2019年不同燃料类型平均单位行驶里程碳排放数据
• 《节能与新能源汽车技术路线图2.0》规划目标
• 2017-2020年度乘用车总体双积分情况
• 新能源汽车正积分算法
• 混动系统工作模式图示
• 各品牌混动系统参数对比

总结

混合动力汽车在当前政策与市场环境下具有显著优势，将成为新能源汽车发展的重要推动力。自主品牌在混动技术上不断创新，形成多样化构型与高性价比产品，为市场带来新的增长点。随着技术的不断成熟和成本的逐步下降，混动汽车将在未来几年持续增长，为车企提供弯道超车的机会。