20150317-华融证券-纺织服装行业_周报_12页_1mb

纺织服装行业周报总结 (2015.3.9~2015.3.15)

核心内容概述

本报告总结了2015年3月9日至3月15日期间纺织服装行业的市场表现、行业相关信息、原材料价格走势、行业及公司动态、投资建议以及风险提示。整体来看，行业在内需和外需方面均表现出积极态势，但板块整体表现略逊于市场基准指数。

一、市场表现

• 行业整体表现：上周（2015.3.9~2015.3.15）纺织服装（中信）板块涨幅为 3.71%，跑输沪深300（4.00%）和上证综指（4.06%），在29个中信一级行业中排名 第10位。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：嘉麟杰（21.08%）、搜于特（11.89%）、富安娜（11.76%）、希努尔（10.33%）、龙头股份（10.13%）。
  • 跌幅前五：百圆裤业（-8.01%）、华斯股份（-4.81%）、新澳股份（-2.46%）、朗姿股份（-2.15%）、江苏旷达（-2.11%）。

二、行业相关信息

• 内需增长：2015年1-2月份全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长 6.4%，增速较去年同期提高 7.7个百分点。
• 外需增长：2015年2月，全国出口纺织品（纺织纱线、织物及制品）金额达 83.97亿美元，同比增长 22.8%；服装（服装及衣着附件）出口金额达 132.78亿美元，同比增长 17.7%。
• 出口退税率调整：自2015年1月1日起，部分纺织品服装出口退税率提高至 17%，有助于提升行业出口竞争力。

三、行业原材料价格走势

• 棉花价格：
  • 国内棉花价格指数（328级）本周下跌 0.09%，现货价格为 13466元/吨。
  • 国外棉花Cotlook:A指数（人民币价格）本周下跌 2.27%，收报 9251.58元/吨。
• 涤纶短纤与长丝：
  • 涤纶短纤价格走势（周）及涤纶长丝价格走势（周）均显示价格在低位震荡，未出现明显上涨趋势。

四、行业及公司动态

1. 众和股份

• 股权作价事项：
  • 公司于2015年3月11日复牌，此前因闽锋锂业股权作价事项停牌。
  • 2013年闽锋锂业净利润低于3,000万元，导致股权转让款需重新确定。
  • 2014年审计结果显示，闽锋锂业净利润仍低于3,000万元，因此股权转让价款确定为 8,985万元，与原暂定价 19,467.50万元 存在较大差额。
  • 2014年末闽锋锂业资产价值评估仍在进行中，若无减值，则影响公司2014年度非经常性损益为 10,482.5万元。

2. 搜于特

• 战略入股汇美服装：
  • 公司以自有资金 32,405.16万元 战略入股广州市汇美服装有限公司，持股比例为 25.2038%。
  • 汇美服装是国内多品牌互联网时尚服装的龙头企业之一，旗下拥有“茵曼”与“初语”两大品牌群。
  • 汇美服装在电商平台上表现优异，拥有超过 700万会员，具备较强的供应链能力和品牌孵化能力。

五、投资建议

• 内需改善：1-2月份全国50家重点大型零售企业零售额同比增长 1.8%，服装类零售额增长 6.2%，表现优于去年同期。
• 外需上升：2月份纺织服装出口数据同比增长 17.7%，显示行业出口形势向好。
• 投资方向：
  • 关注业绩稳健、估值较低的行业龙头企业。
  • 关注有 国企改革预期、体育相关 等概念的个股。

六、风险提示

• 内需恢复缓慢：若内需市场未能快速回暖，可能影响行业整体表现。
• 人力成本上升：持续上涨的人力成本可能削弱企业在国际市场上的竞争力。

投资评级定义

免责声明

• 本报告由分析师 易华强 独立撰写，基于可靠信息来源，但不保证其准确性与完整性。
• 报告仅作为参考，不构成具体投资建议，投资者应自行评估并咨询专业顾问。

分析师：易华强
执业证书号：S1490513080001
电话：010-58565074
邮箱：yihuaqiang@hrsec.com.cn
联系人：尤越
电话：010-58566850
邮箱：youyue@hrsec.com.cn