20230730-广发期货-玉米8月月报_玉米供需环境预计改善_盘面上方承压_22页_2mb

玉米8月月报总结

核心观点

• 玉米价格缺乏持续上行基础，建议空单可继续持有。
• 需警惕黑海风险对国内市场的潜在影响。
• 市场整体震荡，供应和需求均处于调整期。

基本面分析

• 供应端：
  • 新作玉米增产3-5%，供应压力增加。
  • 东北市场供应紧张，华北新粮上市预期供应增幅。
  • 进口玉米预计增加，替代品冲击需求。
• 需求端：
  • 加工和饲料需求旺季结束，库存恢复。
  • 下游滚动补库，但积极寻找替代，提振空间有限。

展望

• 当前供需环境导致玉米价格震荡。
• 短期建议空单持有；中期需关注天气和进口动态。